很多投资者都知道“投资时钟”策略,它将经济周期划分为四个不同的阶段:衰退、复苏、过热和滞胀。每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别:债券、股票、大宗商品和现金。当经济周期发生变化时,投资者将资产进行相应的调整。
在上升阶段,可多投成长型的股票、房地产等;在下降阶段,侧重银行存款、债券和黄金等。比如,在2008年经济从过热走向衰退时要退出股票转向债券,而当经济处于衰退末期逐步走出困境时,按照“投资时钟”就应该增加股票的投资。
把美林的投资时钟落实在基金定投的市场上,按照市场规律做一个基金定投的投资时钟。把投资阶段分为经济景气加热期、经济景气修正期、经济景气复苏期和经济景气衰退期。投资者可在前两个阶段做常规定投,后两个阶段则加大定投的力度。也就是说,市场低迷时恰好是定投的好时机,在市场低位投入了较多的资金才能在未来的上涨中分享收益。市场低迷的时候不仅不应该放弃定投,还应该加大投入,只有这样才能获取市场未来上涨的收益。
在市场高估的时候理性地减少投入,在市场低估的时候勇敢地加大投入,这样的效果是投资者由于有效摊低了成本,在市场转暖后就会显出弱市加码的优势。什么要逢低加码、逢高少买呢?因为当市场呈现下跌走势时,较低的基金净值可以为你获取更多的基金份额。而当市场开始上涨时,这些份额就能够为你摊薄成本,分享市场增长的红利。