最具备长线投资价值的四只股 |
2006年03月12日 14:38 中国证券报 |
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鄂武商A(000501)业绩拐点已经出现(目前股票操作注意事项...... ) 联合证券研究所吴红光认为,鄂武商A的业绩拐点已在2005年出现,给予公司“增持”的投资评级。吴预计2005-2007年,公司业绩将保持30%以上的快速增长,相应EPS将分别达到0.10元、0 吴红光表示,地产业务亏损和前几年巨大投资带来的较大资产摊销和利息支出,是公司业绩一直难以有较大起色的根源。2004年公司高管变更后,加大资产计提力度,逐渐收缩非零售主业尤其是地产业务的投资,这实际上有效降低了公司资产摊销和利息等费用的支出,为公司业绩迅速提升甩掉了沉重包袱。(未来快速增长的五只股!) 吴红光指出,百货业资产摊销基本结束和行业整体复苏,推动公司百货业务盈利能力快速提升。目前公司下属5家百货商场2005年全部实现盈利。其中,盈利最好的商场———武广2005年盈利将达到1.11亿元,为公司贡献约5660万元左右利润。预计2006-2007年,公司百货业务利润将保持3%左右的稳定增长。 吴红光同时指出,公司下属连锁超市公司武商量贩进入规模快速扩张后的收获期。目前,该公司网点规模达30家,初步估计,2005年该公司净利润将达到2500万元。根据公司未来3年每年新增7-8家门店的扩张规划和公司各门店开业日期,保守估计公司连锁超市业务未来业绩将保持年均20%左右的快速增长。 G天成(600392)目标价9.36元 招商证券周强认为,即使不考虑后期的煤化工项目,目前G天成6元多的股价也大为低估;而考虑到公司的成长性,公司股价定位应在18倍2006年每股收益,给予公司“强烈推荐-A”的投资评级,目标价9.36元。 周强指出,公司目前最大的亮点在于进入了煤化工产业。虽然目前宣称进入煤化工领域的公司较多,但大多处于意向阶段,得到国家发改委项目批文的并不多。公司“煤化油”项目去年年底已经得到国家批文,即将上马60万吨煤化甲醇项目。 周强表示,生产1吨甲醇大约需要3吨气煤,虽然该技术在国外相当成熟,但在石油价格30美元/桶的环境下体现不出经济价值。目前油价已经高达60-70美元/桶,国内1吨甲醇的市场销售价格高达2500元,而利用煤化工生产的甲醇成本不到1000元,利润相当可观。如果甲醇按照2007年2000元/吨计算,公司60万吨煤化甲醇工程100%达产后将带来6亿元/年的净利润。 周强预计公司2005年业绩为0.38元/股;2006年在不考虑煤化油项目以及考虑股本增加因素后,业绩将达到0.52元/股;2007年在考虑只生产20万吨甲醇的情况下,公司业绩将实现最低0.7元/股;而2008年项目完全达产,将带来更为可观的收益。 京新药业(002020)未来三年保持增长态势 中信建投证券研究所朱红裕、邹新进表示,京新药业未来几年业绩将保持较快增长,维持“买入”评级。预计公司2006年、2007年EPS分别为0.587元、0.948元,相应动态市盈率分别为13.32倍、8.25倍。 中信建投认为,制剂药将是公司未来发展的重点,也是未来业绩增长的重要支撑。未来几年,公司将持续加大制剂新药的研发力度,着重推出专科性特色品种。同时,今年下半年投入使用的上海研发中心,将有效提升公司在制剂新药方面的独立开发能力。 中信建投指出,国际市场将为公司带来新的发展机遇。公司环丙沙星等喹诺酮类原料药的FDA和COS认证将于2007年上半年之前完成,届时该类产品的盈利能力将有望得到显著提升。除此之外,公司还加快了制剂药规范市场认证的步伐,明年有望获得喹诺酮类制剂药和辛伐他汀等产品的OEM订单。制剂药的外销将有效规避国内药品降价政策的影响,同时保证了公司该类产品销售的持续增长。 G秦发展(000837)合理估值在4-5.5元 东方证券研究所周凤武表示,预计公司2005-2008年的每股收益分别为0.21元、0.28元、0.43元和0.57元,未来三年的复合增长率为38.76%。公司合理估值区间应在4.00-5.50元,给予“增持”评级。 周凤武指出,公司是国家级企业技术中心和国家级高新技术企业,具有动态条件下的“三精”(精密加工、精密装配、精密检测)优势。公司主导产品定位于高端化、精密化,将充分受惠于“十一五”规划“强化政策支持”的构想。 周凤武预计,公司精密磨床业务在“十一五”期间将充分打开替代进口的空间,获得高于行业平均水平的增长。此外,公司齿轮业务沿产业链整合成效已经开始显现,并将于2006年开始进入快速增长期。(龙跃) |
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