1、全球磷矿石储量高度集中、稀缺性不断提高。全球磷酸盐储量650亿吨，其中76.9%位于摩洛哥。全球磷矿石产量主要分布在中国、美国和摩洛哥，三个国家占全球产量的66.5%。全球用于生产肥料的磷矿石资源可能将在30-100年间枯竭，以及全球磷矿石开采品位逐步下降，磷矿石(尤其是高品位磷矿石)稀缺性提升。
2、我国磷矿石“丰而不富”，高品位磷矿石非常稀缺。我国磷矿石储量占全球的5.7%，位居全球第二。我国磷矿石整体平均品位低至17%，其中I级磷矿(品位30%以上)仅占16.7%。我国Ⅰ级磷矿和Ⅱ级磷矿仅能支撑国内开采不足30年，高品位磷矿石的资源保障能力很弱。随着我国人口增长和粮食消费升级，我国对磷矿石需求将稳步增长，磷矿石稀缺性不断提升。WTO近期裁决我国黄磷出口限制政策违规，将推动我国磷资源的间接出口。
3、国内磷矿石资源整合加速，磷矿石涨价空间巨大。国际磷矿石价格比国内高147%，我国磷矿石价格低估十分严重。我国云南、贵州磷矿石资源整合基本完成，湖北省整合正在加速。云贵鄂三省拥有国内I级磷矿的95.6%，湖北省整合将导致国内磷矿石产业集中度将大幅提升，有利于磷矿石资源价值的实现和产品价格的长期上涨。
4、关注在磷矿石主产地具有资源优势的企业。四川和湖北整合空间较大，龙头企业有望在整合过程中获得大量磷矿石资源，关注兴发集团和湖北宜化。兴发集团是最受益磷矿石涨价的企业，并将显著受益湖北省磷矿石资源整合。
联系客服
