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5G产业链
戴维斯双击
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研报社常说,一个行业如果值得作为中线投资,要么是行业景气度上升(有业绩爆发近景),要么是新兴行业(有业绩爆发远景),这背后的原因在于要么业绩立马兑现进入增长期,要么估值被市场立马拔高(对于新兴行业来讲,个股业绩的落地是远景,需要时间推进,在这个预期之下,市场先拔高其估值)。
对于成熟期的行业来讲,本身行业成长空间有限,行业公允估值相对稳定,这种情况下股价的主要驱动力主要来自于业绩的增长,比较单一,比较典型的就是消费白酒板块,业绩是它们的生命线。
只有在大行业景气度趋势上升的情况下,估值才被市场拔高,脱离了行业景气度谈个股公允估值是空中楼阁。
以5G产业链为例,这是新兴行业,且随着5G基站建设的铺开,这种行业就兼具了估值拔高和业绩上涨的双轮驱动,专业术语称为戴维斯双击,事实上,戴维斯双击是研报社一直致力于研究的核心方向。
行业景气度上升,案例:养殖业。
新兴产业,案例:今年上半年的5G基建产业链;氢燃料电池产业链。
行业景气度上升且为新兴产业,戴维斯双击案例:当前的5G基建产业链。
5G产业链业绩开始兑现
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先知先觉者坐轿,后知后觉者拉台,不知不觉者就一路惊叹下去吧!
再聊科技抱团
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之所以会出现抱团行情,根本原因是因为机构资金扎堆。 抱团资金的核心是机构,机构的核心是公募、保险、私募。这些机构都是有定期的业绩考核的,而且公募是按排名考核,所以机构一定会买入当前业绩增速最高的板块,并且很容易形成跟风效应。最终导致只要出现一个好行业,就会有资金持续跟风流入,直到有外部因素打破这个循环。
从目前披露的中报业绩来看,以5G基站、消费电子为核心的大科技板块业绩集体大幅增长,这就是近期出现科技抱团行情的主要原因,同时也印证了当时研报社对于科技抱团行情的判断——有业绩支撑的硬核科技已经替代消费白马,成为市场核心趋势领涨方向。
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