长线投资社群宗旨：为长线投资者提供一个免费交流和互动的平台，一切以成长价值为核心。很多人做了一辈子股票都没搞清楚股价为什么涨跌。为了帮助更多人认识价值投资，交流分享还是非常必要的。
长线投资社群愿景：建设一个真正志同道合、不掺杂任何商业目的、纯粹为兴趣爱好而来的长线投资朋友圈。投资理念：长线投资从拒绝平庸开始，坚持与净利润持续增长的优秀企业为伴，赚企业成长的钱。价值观：健康生活、快乐投资、交流分享、感恩互助！
作词：崔文超，作曲：赵昕宇，演唱：赵昕宇
长线社群群歌.m4a 来自长线投资社群 00:00 02:53 道生一，一生二，二生三，三生万物。道，是天道，是大道，是规律，是必然性。股道，是股市的运行规律，是股市获利的必然性法则。只有从原点出发，根据股市运行规律建立的交易系统，才能从不确定性中找到确定性，从而实现稳定盈利。低买高卖，是股市盈利的根本逻辑。那问题来了，你现在买了股票，凭什么能以更高的价格卖出去？别人为什么要买？要回答这个问题，先回到股票本身。股票是什么？是上市公司的部分股权，是股市里的交易凭证。但是，这个股权到底值多少钱，内在价值是多少，最简单有效的方式，并不是现金流折现，也不是财务评估，而是通过股票市场把它卖出去，换成钱，这样就一清二楚了。既然在市场中进行交易，那股票作为商品，必然遵守市场定价原理。任何商品在市场中交易，其价格高低是由内在价值和供求关系决定的。 我们买了任何东西，房子也好，白酒也好，字画也罢，要想以更高的价格卖出去，并且买家乐于接受，只有两个理由，一是这个东西更值钱了（即内在价值提升），比如买的房子因为周边配套完善，有了学区、医院、地铁，内在价值提升，就可以更高的价格卖出去，或者买的茅台窖藏了20年，价值提升，别人愿意以3倍的价格买走；二是买的人变多了（即供需失衡），比如这次冠状病毒爆发，买口罩的人急剧增加，那口罩就可以平时2倍的价格卖出去。股市亦是如此。回到前面的问题：现在买了股票，凭什么能以更高的价格卖出去？原因只有两个，要么股票的内在价值提升了，要么供需失衡了。问题一：股票的内在价值何以提升？
股票，即是上市企业的部分股权，具有该上市企业财产分配的权利。若该企业不断地赚钱，价值不断提升，股票价值自然也就跟着提升了，这就是价值投资的逻辑起点。一个公司的内在价值提升，关键在于确定性和持续性。要赚钱，要长期赚钱，要长期越来越赚钱。这里要求的是未来长期赚钱，而且每年比上一年要赚得更多，这其实是非常困难的。看看我们身边的那些企业，今年赚钱了，明年估计还能赚点，三年后赚不赚就不知道了，更别说今年赚1000万，明年1200万，五年3000万了。A股3700多家企业，能实现长期稳定增长的可谓凤毛麟角，只有极少数优质企业可以。消费、医药、科技、周期四大类别中，由于消费和医药天生具有稳定的需求，不容易被世界改变，从而具有更高的确定性；科技容易被颠覆，只有极少数改变世界的企业内在价值会有大的跃升，而无科技含量的平庸企业不值一提；周期股在行业拐点处，容易在短期内迎来内在价值的急剧提升，但拐点不易把握。公司内在价值的提升，不可能在朝夕间实现，需要企业日积月累，辛勤耕耘，因此若以“内在价值提升”作为理由进行低买高卖，那要做的就是“择善固执”——选择好的公司，长期持有，静等花开。股票作为一种商品，价格必然受供求关系影响。正常情况下，市场供需平衡，价格平稳。而一旦某个时期，一方力量急剧上升，就会造成供需失衡，价格便随之大幅波动。股市中，双方的力量对比体现为资金实力，而主力资金是主导力量。个股短期内的流通筹码是相对恒定的，若短期内买方主力资金大量买入，收集筹码后锁仓不动，外面持币资金蜂拥而至，那流通筹码就会越来越少，供需失衡，股价自然不断提升。古代小农经常被粮商压榨。秋季时，粮商以资金优势收集大量粮食，囤积居奇，待到第二年青黄不接时，高价卖出，大赚一笔，小农被迫接盘。这里面关键有两点，一是利用资金优势，二是囤积一段时间，造成短期内供需失衡，从而拉抬价格。股市中，散户就是小农，主力就是粮商。如果散户能够跟随主力资金买入，坐享筹码派发前的股价拉升，利用市场情绪和人性弱点，高位卖出，即实现了“更高的价格卖出去”目标。跟随买方主力资金，无异于与狼共舞，这是聪明而又危险的游戏。这里面最大的难点不是识别主力资金合力，而是判断主力资金的性质和持续性。市场千变万化，买卖双方力量转瞬间便可逆转。如果没有持续性，没有相对从容的时间（一个月以上为宜），就难以完成低吸、持仓、高卖这一系列的动作，那这种做法无异于赌博。归根到底，这一步只是增加概率，而非必然：聚焦板块，而非个股；聚焦跟随，而非预测；聚焦机构，而非游资；聚焦逻辑，而非图形；聚焦价值，而非概念；聚焦龙头，而非跟风。股市赚钱，低买高卖。表现为股价，而决定因素却不在于股价。所以，一切以股价自身作为底层逻辑的方法论，都是值得怀疑的。比如，以量价关系作为基础因子的各类技术指标、各类技术图形，它们只能解释过去，标识现在，却无法预测未来——因为它们不是股价上涨的决定因素。内在价值与供需失衡，这是股价上涨的两种驱动力量，但他们的性质却是迥然不同的。股市四大构成要素——物、众、法、我，其中“物”指的是股票及其背后的公司，“众”指的是其他交易者，包括主力资金。相对而言，判别“物”比“众”更容易。物相对恒定，公司的产品、商业模式、竞争优势短期内不易改变，可根据商业逻辑进行分析跟踪；而众，是人，是各类交易者，人的行为模式最为复杂，贪婪与恐惧，复杂多变，难以捉摸。从时间的维度看，内在价值是长期的，供需失衡是短期的。一两黄金比一瓶水卖得贵，这是常态；沙漠中一瓶水卖十两黄金，只是一种例外。拉长周期看，供需总是由失衡走向均衡，而价格总是向价值靠拢。换个角度看，市值=股价×股本=每股收益×估值×股本=净利润×估值，这个恒等式说明了决定股价的两个因素是净利润和估值。很显然，净利润即代表了公司内在价值，但估值的影响因素是什么呢？有人说是市场环境，是情绪，是商业模式，但实际上，是主力资金的态度，尤其相对较短的时间周期更是如此。我们经常看到，个股估值在长周期内往往处于较为恒定的区间，但在短周期内某些股票往往大幅波动，几个月内百分之几十甚至几倍的波动并不少见。由此可见，无论市场环境如何，无论散户情绪如何，无论公司何种商业模式，只要主力资金狙击的股票，短期内估值必然大幅波动。由此，可衍生出多种盈利模式。一是纯粹价值投资，择善固执，忽略主力资金态度，忽略估值高低起伏，只看公司内在价值提升。难点在于优质公司稀缺，公司价值提升需要时间。二是聚焦游资主力，降龙捉妖，不问公司业绩，只追求短期估值大幅提升。难点在于游资来去如风，容易成为接盘侠。三是波段价值投资，守正出奇，追求较短时间内优质公司估值与价值双击。难点在于每次切换都是惊险一跃。四是跟随机构主力，在公司内在价值不降低的预判下，主要追求估值短期大幅上升。难点在于机构主力的介入逻辑、持续性不易判别。从理论上来说，各种盈利模式都具有相应的逻辑基础，并没有高下优劣之分，只不过每种模式都有自身的适用条件和关键点。相对而言，追随游资主力的模式，交易频次最高，易变性最强，难度最大。纯粹价值投资，对人的耐性要求最高，适合长期积累，是资金做大后的必然选择，但预期收益要放低（长期稳定增长20%以上的公司已是凤毛麟角，预期收益与此对应），无法实现小资金快速做大。追求内在价值与估值较短时间内双击，兼顾安全和效率，是小资金快速做大的较佳方式。万法归宗。无论计划，还是市场，无论政经，还是西经，无论大乘，还是小乘，无论供求，还是价值，无论劳动，还是资本，无论价值，还是技术，可能都只是真理的一部分，而非全部。世界上没有不可逾越的沟壑。
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2018年4月，公众号发布文章《公益| 但行好事 不问前程》，截至2020年2月1日，阅读2.4万人，赞赏人数810人，传递爱心，播种希望，长线投资社群与你同行！
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