(2012-05-06 21:56:00)
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投资实践总有一些股票，在每场牛熊市场调整后都能幸存下来，甚至保持相对完美的增速。虽说过去无法代表未来，过去高成长的公司今后未必还能保持同样的增速，然而，在过去的很多个10年中，从一些成熟市场上可以发现，许多“古老而强大”的公司在给投资者赚钱这件事上也很坚韧，特别是他们具有的牛股特征会给我们今后选股带来许多启示。
最近10年我国出现两波大牛熊周期——这个时间跨度足以反映最赚钱股票的适应能力。为了找到最赚钱公司的共性与规律，笔者整理了过去十年大牛股的重要估值波动指标。从2000年12月31日到2010年12月31日，当然仅考虑在2000年12月31日之前上市的公司。以当年的12月31日的收盘价和当年年报“静态业绩指标”为基础，分别统计出2000年、2005年及2010年的几个重要估值指标如下图。
数据来源：同花顺IFIND数据库
持续高水平ROE是大牛股的基本特征之一！ROE在10%以上同时年复合收益率15%以上的统计表如下：
顺序
证券名称年复合2000年PE2000年PB 2000年ROE2005年PE2005年PB 2005年ROE2010年PE2010年PB 2010年ROE
1中联重科33.49%70.54.51610.51.819.117.62.933.4
2盐湖股份28.84%61.16.610.917.25.334.24613.132.9
3双汇发展28.29%31.47.122.917.73.621.848.315.334.2
4恒瑞医药27.96%61.55.921233.415.661.413.124.5
5云南白药27.52%68.68.412.326.27.230.945.49.423
6西山煤电26.75%48.23.311.871.523.331.76.623.3
7张裕Ａ24.74%50.45.117.529.14.916.435.213.241.5
8美的电器24.46%21.23.214.98.61.113.317.44.429.4
9神火股份24.35%384.611.67.42.229.322.75.828.2
10中金岭南22.92%31.63.711.79.61.820.9507.716.5
11格力电器22.30%21.73.419.110.922011.93.836.5
12东阿阿胶21.99%39.54.51617.61.910.557.412.122.3
13万科Ａ21.88%20.32.110.681.419.512.4217.7
14宇通客车21.61%26.42.612.58.51.215.312.74.437.6
15五粮液21.12%24.75.927.3252.611.329.87.226.6
16铜陵有色20.33%31.62.312.270.914.850.76.514.2
17广汇股份19.97%58.314.435.317.51.811.474.813.419.5
18中集集团19.87%20.54.523.96.41.831.520.33.720
19伊利股份17.82%39.1512.711.81.513.539.47.220.2
20新希望17.22%63.7410.69.6110.7304.4515.6
21兖州煤业17.14%37411.411.61.715.415.53.827.6
22华侨城Ａ16.94%66.86.212.115.22.7620.912.42.925.7
23金融街16.90%59.511.921.116.22.919.511.21.210.8
24冀中能源16.39%38.94.812.67.41.321.419.33.922.3
25阳光照明16.24%57.95.517.616.61.911.757.99.517.3
26三精制药15.91%33.44.413.8163.121.524.65.121.4
27博瑞传播15.88%9812.713.528.74.918.537.67.421.7
28铁龙物流15.65%375.816.6282.911.330.64.516
29哈药股份15.36%273.814.612.91.512.624.84.318.1
30新疆众和15.19%72.48.21215.32.114.9293.914.4
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