孙宏斌贾跃亭皆有独特的人格魅力，粉丝庞大。两人是山西同乡，各自创立的又是房地产行业、互联网行业的眼球公司，因此，融创入股乐视，从一开始，就被吃瓜群众有意杂糅了各种戏剧元素——公众喜欢看到这样易于理解，且充满情感元素的故事。
此时此地，孙宏斌入股乐视，讲义气，有勇气，任何人也无从否认。但是，仅以义勇信理解150亿元的大投资，显然过于简单。特别是，如今的孙宏斌，已然是经历过并购绿城、佳兆业、雨润等而不得的孙宏斌。换句话说，这是一个交了很多学费的孙宏斌。
所以，攸克君想从纯粹的商业角度，看一看孙宏斌入股乐视的交易，以及从并购绿城以来的“成熟”与“成长”。
现在的乐视，多少和当年的绿城有点像：都处于最困难的境地；都有一位人格魅力十足，却独断的老板。
绿城的故事结局，孙宏斌相当于交给了宋卫平一笔不菲的学费。但如今看来，这笔学费没有白交，入股乐视，无论如何，孙宏斌都不会重演并购绿城的那一幕。
一、为什么不是增资扩股？
新年伊始，融创先后入股链家、乐视，但方式迥然不同。前者是“认购新增注册资本”，俗话说就是增资扩股；后者“对目标股份投资”，直白说就是股权转让。增资扩股意味着估值总额的提升，而股权转让，总体估值没有变，股权的东家换人而已。
链家创始人左晖不善言辞，孙宏斌认可其估值，以增资扩股的方式进入；乐视创始人贾跃亭，是生态战略大家，善于表达，乐视旗下各板块业务也一度估值高得惊人，但这一次，贾总描绘未来生态大棋局的能力，止步于孙宏斌眼中的现实——就按现在的盘子，你缺钱，你把你的股权转给我，一手交钱，一手交股。当然，按照1月15日下午的说法，转让的价格是贾跃亭定的。
攸克君相信，单就业务战略布局而言，乐视超过其竞争对手几个档次。不以估值入股，而以转让的方式入股，一旦乐视生态转入良性发展阶段，孙宏斌投资的价值就会得到数倍及以上的回报。
孙宏斌对链家和乐视识别的“眼力”，足见其近年来投资功力的增长。
二、白武士“不白给”
乐视重要的投资人曾强曾评价贾跃亭：战略布局能力国内无出其右者，但公司治理存在一定的问题，贾跃亭在公司决策过程中，话语权过大。这一次，孙宏斌在向山西老乡伸出援手的同时，上来就附带了改组董事会、改组公司决策架构的条件，而且，标定了时间限制——交易完成30日内。
按照双方的约定，融创一方至少将在董事会中获得两个席位，一名董事，一名独董。而且，还约定了董事会的总人数为5人。除此之外，公司架构中还要增加投资决策委员会和管理委员会，在这两个委员会中，融创各有一席。这还不够，融创还要派驻一名财务经理、一名监事。
最关键的信息藏在字里行间，“贾先生承诺投赞成票”——如此表述，明眼人都看得出来，融创可以当“白衣骑士”伸出援手，但必须在公司管理和投资决策中拥有实质性的话语权，这与融创并购绿城等公司时的表现，已经迥然不同，出手到位，直击要点。拿下了这些关键权力，应该不会再出现像绿城、佳兆业那般的反复了。
三、孙宏斌不是帮贾跃亭套现
交易细节一出，便有人解读，孙宏斌实际上是帮老乡贾跃亭高位套现，并以此对融创这笔投资未来感到担忧。攸克君想说，平凡如你我，都能想到这个问题，经过各种大风大浪，特别是在绿城、佳兆业的并购中交了不菲学费之后的孙宏斌，难道会意识不到这样的问题？
如果贾跃亭只是套现，他拿走这笔现金去干什么？持论者可能忽视了下面这个内容：
12个月之内，贾跃亭必须将质押股权的比例降到50%以下，并且确保此后其所持有的上市公司股份质押比例维持在50%以下。更关键的是，这里点了贾先生的名字，并且以“承诺”的表述示人。稍微仔细想想，这些其实就是附带的交易条件，无非是换了个表达方式而已。
在第一处50%表述时，融创在公告中使用了“降到”的字样，这应该说明，之前贾跃亭质押乐视网股份的比例是在50%以上的。那么，贾先生转让股权之后获得现金的用途就清楚了，至少应该有一部分会被用于解押已被质押的股份，这笔花费，应该是十分不菲的。
1月15日下午的发布会上，贾跃亭说融创投资乐视没有对赌协议，只不过，上述交易附带条件，也是巨大的责任。
孙宏斌在绿城、佳兆业并购生变后曾经自嘲——“我们在并购市场上口碑很好，变卦了还可以反悔”——但对贾跃亭的投资，孙宏斌的防卫更加纯熟了。
攸克君不得不说，在这次入股乐视的过程中，融创时机把握之适度、交易条件之准确，都让人看到了孙宏斌义气、勇气之外的专业与理性。
如果乐视能由此走上良性的轨道，贾跃亭构建的生态能够实现大半，孙宏斌和他的融创，将让所有地产商们望其项背。这应该是真正的企业家精神呈现吧？如同孙对贾跃亭的相惜。
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