6月起汽车行业有望加速复苏 汽车整车板块持续拉升

智通财经   2022-06-14   13:36

6月14日，受6月起汽车行业有望加速复苏消息影响，A股汽车整车板块持续拉升，截至发稿，一汽解放(000800.SZ)此前涨停，北汽蓝谷(600733.SH)、江淮汽车(600418.SH)、中通客车(000957.SZ)、金龙汽车(600686.SH)、长安汽车(000625.SZ)、安凯客车(000868.SZ)等股拉升上涨。

多位知情人士称，华为智选车已经在行业里大范围铺开，其在金康新能源之外，已经相继与奇瑞汽车、江淮汽车，以及极狐汽车等敲定智选车业务合作。

信达证券研报指：复产复工+政策刺激+疫情后需求集中释放，22H2行业景气向上。对于汽车投资，板块超额收益往往发生在销量增速向上的高景气阶段。复盘此前两轮汽车消费刺激政策，购置税优惠政策效果显著，政策执行后汽车产销增速即拐点向上，产销恢复较快增长；在增速向上的高景气阶段，汽车板块兼具绝对收益及超额收益能力。本轮购置税优惠扩展至针对≤2.0L乘用车，减征5%购置税，于2022年6月-12月实行，普惠力度更强。我们按照600亿减征额度测算，政策可惠及857万辆车；加之地方放宽限购、换车补贴、汽车下乡、发放消费券等刺激政策，预计有望带来约200万辆的销售增量。此外，相比此前两轮车市，本轮车市最大问题在于供给约束(21年芯片短缺、22年疫情导致供应链中断)，真实需求并不弱(新能源汽车市场火爆、终端折扣率较低、厂商库存水平较低可侧面印证，疫情后需求有望回补)。5月汽车产销同比增速已确认向上拐点，6月起行业有望加速复苏。