分级基金的模式
等效于指数或主题加杠杆的模式。
将投资流程缩短为:判断市场大势、选择优势行业,即购买选定行业或主题的分级基金,这样可以避免选错股票、错失行情的尴尬。
投资分级基金不仅需要看净值、还需要看价格等更多指标。
投资常识之一便是收益与风险永远成正比。
分级基金母基金,可以按比例分拆为风险收益特征全然不同的A/B份额,同时A/B份额亦可以按比例合并为母基金。
什么是分级A份额?
形式上是上市交易的封闭基金,创新的是通过结构化设计降低风险,本质上是近似不违约的债券——长期持有的话每年可以像年金似地给你发固定的红利份额。
如果,A份额现在是一年定期存款利息率+3.5%,也就是6.5%。
A份额首先是类债券品种,当你观察到市场利率开始骤升时,你去看银行的理财利率,如果利息率上升,那么咱们的A份额价格就会下降。
A份额若想获得稳定的盈利,更倾向于长期投资,而市场上的价格波动都会被时间磨平,所以,长期持有更好。
对于A类品种一般都是保险企业年金热衷持有的,一般持有至少都在5年以上,他们每年都会参加定期折算,获得固定收益份额,个人如果没有足够的耐心,在实践后自然也会知道自己的投资取向。
只有在决定长期持有的情况下,A份额的稳定收益的效果才是最大的,A份额的价格有涨跌,需要时间来抹平波动。
什么是分级B份额?
相对A份额的稳健,B份额属于激进份额,当大家在市场上愿意投入更多的资金进行投资的时候,就是大家偏好风险投资交易的时候,B份额的优势就会体现出来。
在市场风险偏好提升的情况下,当你看好一个行业的时候,可以选择一个行业的B份额,其最被大家看好的优势在于,免于选择个股,在行业有充足利好的情况下可以获得更多的超额收益,这个超额的源泉就是它的价格杠杆。如果价格杠杆1.5倍,当行业指数上涨4%时,B份额能上涨6%。
它的投资优势还在于避免了个股的“黑天鹅”。
分级B是一个专业的投资工具,这一点你一定要记住,所以自己不要轻易乱买。
分组基金的原理
分级基金的基础份额,称为母基金份额。
预期风险收益较低的子份额,称为分级基金A类份额;
预期风险收益较高的子份额称,为分级基金B类份额;
分级基金B份额一般“借用”分级基金A份额的资金来放大收益,而具备一定杠杆特性,也正是因为“借用”了资金,分级基金B份额一般又会支付分级基金A份额一定基准的“利息”。
分级基金的平仓机制
如果B份额净值跌没了,A份额的本金与利息将受到威胁,所以分级基金设置平仓机制。如果分级基金B份额净值跌到0.25元,分级基金将进行重置操作。
净值,收盘后根据基金持有证券价格进行估值计算得出
价格,主要根据投资者对未来市场预期与交易行为决定,有时候合理,有时候不一定合理。
最靠谱的还是指数,指数可以让你轻松地获取市场平均回报
代码方面
目前,上交所上市的分级基金代码都是以“50”开头的,并且母基金与A、B份额代码是连号的;深交所分级基金母基金代码是以“160”开头的,A、B份额是以“150”开头的。
上交所分级可以进行T+0交易吗?
场内买入上交所分级母基,可以实时分拆为A和B份额,当日可以卖出A和B份额,变相实现了T+0交易,当天的合并操作不可逆。
门槛,上交所分级分拆与合并的申报数量应为100份的整数倍,且分拆与合并的母基不低于5万份。
风险与应对策略
第一,是系统性风险
标的指数直接决定了母基金的净值,母基金的净值影响分级B的净值,分级B的净值影响分级B的价格。
如果不幸遇到了股灾,大盘急剧下挫,分级B的杠杆会因为价格的下跌迅速提高,下跌趋势更为显著,如果在二级市场卖不出去,要马上购买相同数量的A,合并赎回,最大可能地减少损失。
第二,是母基金溢价套利打压风险
总而言之,投资分级B是简单、粗暴、有效的事儿,只要你左右手同时开工抓实两大核心风险点,不仅可以让你在投资旅程中顺风顺水,还能避免犯低级的、重复的错误。
第三个风险点是流动性,有在良好的流动性的情况下价格才有意义。
最后一个风险,就是极端行情中的下折风险。
(未完待续……)
附:此部分要点的思维导图笔记
分级基金与投资策略-1 概述
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