2018年元月的最后一周前夕，传来两件大事。
第一件：1月27日，银监会发布了对一起案件的处罚结果，邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案牵连到12家银行集体受罚2.95亿元。
第二件：证监会26日公布证券行业“自查自纠、规整规范”专项活动的检查结果。对西南证券采取公开谴责并责令改正的监督管理措施，对相关人员公开谴责或者监管谈话；对国海、中金、华林等3家证券公司分别采取责令限期改正、增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的监督管理措施；对国金、天风等2家证券公司出具警示函。
我们先看第一件，是银监会继前周对浦发银行成都分行因为掩盖不良贷款而罚款4.62亿元之后，2018年伊始展开的第二大要案的处罚，无论是密度、还是程度，都显示出2018年银行业不比寻常，凸显出加强银行业监管的决心，也折射出银行业的乱象问题十分严峻。
对于股票市场来说，在股市近年持续萎靡的过程中，银行板块却独秀于林，2017年银行指数上涨4.87%，2018年刚开年就再度大涨13.93%，数只大盘银行股已到达或超过2015年6月大盘的5178点高位。而且，对于银行板块，由于其在估值上的相对优势，行业上的特殊地位，以及对于庞大的机构资金与外资的容纳量，所以市场依然对银行板块寄托了太大的期望。
在几大金融领域，保险板块应该是最先暴露问题和整改的，但股票市场也正是保险板块率先走好，在2016-2017年对大盘指数的贡献最大。而银行，尽管一直在强监管中，但是，像2018年伊始这样的监管重拳，还是没有见过，防金融风险的态度彰显于世。随着1月份还未结束，就有两大要案纠出，我们可以理解为，银行板块为此需要展开一轮对前期上涨过度的整理修复。不过，修复后，银行业将会更加健康，所以，我们依然看好中长线银行板块的重新走好。
同样地，证券业的监管也是持续地密集地展开的，但是，像银行业这样的处罚影响力似乎并不多见，此前，监管部门更多的查处的是内幕与操纵，尽管也有对个别券商的高管集体涉案接受调查，但是总体来说，券商业似乎并没有太多的行业上监管要案大案出现。由此，券商板块个股沦为小市值题材股一样的角色。2015-2017年，券商概念指数分别下跌了20.37%、17.6%和13.33%。
证监会26日终于公布证券行业“自查自纠、规整规范”专项活动的检查结果与惩处措施。说实话，如果按照字面去理解，这样的惩处其实很轻。这说明，对于券商行业，监管方面在目前的阶段还是以鼓励为主的，尽管对投行业务、信息批露、内部控制等，有着这样那样的问题，但是并没有过度去彻查。
事实上，这次对证券行业“自查自纠、规整规范”专项活动公布结果，其实是针对2017年2月初证监会部署开展的，至今已过去整整一年的时间。我们同样可以理解为，经历了淬火后的券商行业，也将如同保险、银行一样，开启新一轮的好行情。这个行情，正好可以接棒近期强力调整的保险、刚刚再陷入案件控的银行，而主动承担起护大盘指数的重担。
券商行业如果单纯从环境与业务本身看，近年来很不顺利。首先，对于跨界混业，已越来越受到排斥；第二，股市持续低迷，交投清淡，佣金大战，经纪业务举步维艰。第三，对于投行业务、通道业务，资本市场受制于监管环境与经济环境的双重夹击，日渐萎缩。到2018的，截至1月24日，今年发审会计划审核39家公司的IPO申请，其中14家获得通过、19家被否决、3家暂缓表决，另有3家在上会前临时取消审核甚至撤回IPO。至此，今年以来IPO通过率降至36%，否决率升至49%。
然而，券商板块在2018年初，迎来了首次大反弹，券商概念指数1月至今已上涨10.8%。我们翻开2017年的业绩预告或财务快报，会发现，除了有外资题材的华鑫股份大涨外，像招商证券、广发证券、海通证券、中信证券、光大证券等等都有了个位数的增长率。同时，由于2017年1季度本身也是低靡期，使得基数较小，2018年的增长率相对来说就会更好看一些。另外，自2017年11月3日两融余额升至万亿元以上后，两融余额一直持续在上行，2018年随着市场的好转，轻松自在的两融业务将为券商带来极丰厚的业绩回报。
随着监管对于多层次资本市场建立的多次表态支持和场外产品做市和创设业务的兴起，券商长期业务空间打开的拐点已经到来。同时，很多券商具备全业务牌照，券商有着先天的优势，如领先的金融科技实力、先进的资产配置经验、全球化的配置手段、以及突出的金融研究能力等，再配合上庞大的零售客户基础，成功地打造以财富管理和资产配置为核心的新型零售业务模式，是新型券商可持续发展的创新能源。
2018，券商股有有望在新的一年迎来了新的行情。具体来说，有小市值券商海通证券、华鑫股份、浙商证券，受益多层次资本建设的中信证券、广发证券、中国银河、第一创业，科技与零售建设优秀的华泰证券、国元证券等。
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