恐慌暴跌加速洗盘 迅速重挫等待反击

2015-07-05 14:30来源：投资快报

周K线长黑创历史 暴跌后也可以暴涨

周三午盘的再下跌股民心态上出现明显惊慌失措现象，午盘竟然在不到一个小时内出现超过千五只股票直接打到跌停，急速的杀跌指数打到周一的收盘4053点，吞没了周二压低跌破120日均价线后的反击，这样的杀跌自然也造成周四第三次跌破半年线。经此一跌股民有如惊弓之鸟，一有风吹草动都会草木皆兵，惊恐的下跌完全超过了市场的经验值，跌破市场可承担的风险最终引发追杀，引起严重的连环杀与踩踏。

周三的再杀跌是本轮的关键，本栏在前期谈到6月15日反转压低必须注意“一周K线对应前面三周K线”的影响，这是麦氏理论最常使用的“三周K线战略”，一旦本周的K线跌破三周前收盘就会引爆价格的连环性下跌，即一环又一环的杀跌再杀跌。这是最可怕的演变，也是本栏最担心的一面，在第一周下跌13.32%之后，终于引起后来的再追杀。

以沪市上证指数为例，6月19日收盘4478点，是一根黑K跌破前面四根上涨K线，指数跌回4月30日收盘4441点区域，一旦这个点位也跌破就会连带跌破5月8日收盘4205点。这个特征在第二根黑K线出现，加速与加重掼压特征，将上周指数压低收在4192点，两周跌破了前面九周辛辛苦苦推升的空间，经此一跌，原来所有上涨推升上来的点位全面溃败。

本周再度下跌，严重追跌的结果指数直接压低3686点收盘，跌幅达到12.07%，三周跌幅28.64%，是A股有史以来最大的跌幅。追踪过去A股的走势发现，周K线涨跌幅很少超过10%以上，13年6月7日接连四周跌幅13.97%，那一次是在相对低位跌到1849点时四大商银开始买入，之后两桶油连续尾盘作价11天。

10年4月9日连续5周阴跌14.87%，09年8月7日阴跌4周16.16%，当时是属于调整周期的跌幅。最严重莫过于08年1月18日连续3周阴跌21.22%，然后形成空头走势。之后也在08年2月15日连续阴跌8周跌幅25.08%，再到08年5月23日连续阴跌7周跌幅26.33%，还有08年8月1日阴跌7周27.41%，及08年10月10日连续4周阴跌24.63%。

这是跌势才有的特征，本轮行情趋势属于上涨，不应该出现如此大幅度的重挫下跌才对。

最后一轮清洗 融资退守是为了再前进

为何会有接连三周如此重挫下跌呢？尤其是从最高位5178点短短14个交易日下跌28.64%，总结有几个特征原因造成明显的跌幅：

1、 从5月22日放量超过万亿元时，本栏一再提到滚量的严重性与危险，尤其是达到20天周期后的惯性影响，这些是观察资金投入最好的办法。股价水涨船高，流通市值也跟着扩增，需要更多资金再投入与再推动，此时当然会有资金用到尽头的困境。一旦20及40日均量线达到高峰值，会引发后续资金跟进动能不足，不再推升上涨。沪市如此，深市的中小板与创业板更是如此，它们会提早两天，这一次的状况就是如此；

2、 到周四两市的融资余额还有19766亿元，沪市12938亿元，深市6858亿元。沪市融资余额最高峰值出现在6月19日的14762亿元，当时指数跌破20日均价线收在4478点隔天才开始降低，周五收盘3686点跌破3月27日的3691点，当时的融资金额才9698亿元，等于之后经过67个交易日融资多出10098亿元。这个融资余额已经足以压垮股指，这部份融资应已达到警戒线，随时会被强制平仓，是市场的卖压来源也是周五再压低下跌的原因。深市这期间多出2043亿元，下周当然还要再降低；

3、 创业板指数还可以力守120日均价线，虽然跌幅也很惨重，但因为放大资金高杠杆比率应用的少，所以杀伤力相对降低，同时近期四天下跌成交金额降低但成交手数大幅度放大，筹码有重新换手的现象表示价格调到位，只需要少量资金就可以促进筹码有效的换手。

毫无疑问，如此的重挫下跌绝对是股灾，最关键还是市场资金风险控管问题，只要不出现资金链再断裂，那么筹码重新获得归属还是俱有一定的优势，尤其是上涨趋势依然坚挺，只是市场信心因为股价下跌被击垮，需要较长时间修复后等待改变。市场陷入极度恐慌，甚至弥漫一股空头来临的氛围。这是因为过度恐惧后的结果，也是自己吓自己的特征，多方需要疗伤止痛后卷土重来，多一点时间等待，退一步自当安稳，让一分何等清闲，忍一时悠游自在。