去工业化，巴西自废武功！// 贺军

 
贺军：去工业化，巴西自废武功！

(2016-01-13 09:12:09)

　安邦智库：高级研究员 贺军

　　如果历史上没有一个国家在经济危机之下举办奥运会，那么今年的巴西可能成为这样的国家。2016年第31届夏季奥林匹克运动会将在巴西的里约热内卢举行，而巴西经济今年将继续在危机中挣扎。

　　2015年的巴西经济出现大幅衰退，通胀高企，货币狂贬。根据巴西统计部门公布的数据，2015年巴西经济衰退近4%，瑞信的最新报告预计，2015年至2017年，巴西经济增速分别为-3.7%，-3.5%和-0.5%，为1901年有记载以来首次三连跌。在通胀方面，2015年巴西消费者物价指数为10.67%，是巴西政府通胀管理目标4.5%的两倍多，也是自2002年以来的最高水平。在货币方面，巴西雷亚尔兑美元在过去一年半时间内已下跌70%，2015年全年下挫超过33%，是2015年16个主要国家货币中表现最糟糕的。与此同时，巴西的财政赤字大幅上升，11月政府部门、巴西央行和社会保障支出达212.79亿雷亚尔（54.7亿美元），远超10月赤字122.7亿雷亚尔，创巴西1997年开始发布该数据以来最大规模的财政赤字。

　　与中国同属“金砖国家”的巴西陷入经济危机，其原因和教训值得中国借鉴。虽然中国与巴西经济从规模到结构都有很大的不同，但当前中国经济处于下行压力、人民币正处于持续贬值通道之中，避免巴西曾经出现的经济问题和政策失误，对中国来说尤其重要。

　　第一个教训是“去工业化”。巴西在发展中国家曾经有不错的工业基础和产业体系，如成立于1969年的巴西航空（Embraer）如今已跻身于世界三大商用飞机制造商之列，成为世界支线喷气客机的最大生产商，飞机销往美国、英国、法国、意大利、摩洛哥、墨西哥、南非等40多个国家，占据了世界支线飞机近50%的市场份额。历史上，巴西曾在封闭的条件下发展“进口替代”型经济，以发展本国工业产品替代从欧美进口制成品。上世纪90年代，巴西开始实施开放市场改革，让习惯于政策保护的国内企业极不适应。巴西的工业没有在市场开放条件下实现产业结构的调整，即便在平均关税仍达20%以上的保护下，巴西制造业在国民经济中的比例还是由上世纪80年代的29%，萎缩至现在的10%。对于新兴市场经济体而言，巴西的“去工业化”无疑抽掉了国民经济的脊梁，使巴西经济失去了重要的工业支撑。

　　第二个教训是服务业低端和原材料依赖。在“去工业化”的同时，巴西的服务业迅速发展，目前比重已达70%以上。然而，巴西服务业除了金融之外，多为商业零售、旅店餐饮等低端行业，无法像发达国家那样创造更多价值。在制造业未发展起来、服务业较低端的背景下，巴西的国家收入更多依赖铁矿、大豆、石油等原材料出口。在本世纪前十年的“大宗商品超级周期”里，巴西获得了巨大的“大宗商品红利”。以铁矿石为例，2001年国际市场价格只有每吨20美元，但到了2011年每吨价格一度突破280美元，短短十年飞涨了13倍。但到了2016年，铁矿石又降至每吨40美元以下。但随着大宗商品红利的消失，巴西经济增速不断下滑，2014年跌至0.1%，2015年更衰退近4%。

　　第三个教训是应对政策失误。面对经济问题，巴西政府做出了错误的应对。由于无视结构性问题，认为巴西经济“仍然健康”，巴西当局先是采取了强化市场保护，以及放松银根、减免税收等刺激政策，结果不但政策无效，反而把多年积攒的“红利”彻底花光，2014年，巴西财政出现了自1995年以来的首次赤字。迫不得已，巴西在2015年开启了大规模紧缩政策，紧缩虽然是对症下药，但它在短期内冲击了经济，为了保持社会福利和扶贫计划开支，政府同时开始加税，这引发了企业界的极度反感，使得企业家更不愿意进行投资。多种因素下，巴西的经济大衰退彻底爆发。

　　与巴西相比，中国政府的政策反思和决策都有很大的不同，中国的市场规模、工业体系和财政状况都使得中国足以避免陷入巴西当前的困境。然而，中国如果不提前进行政策调整，完全存在形势进一步恶化，出现经济踏空失速、人民币大幅贬值、资本大量出逃的风险。从巴西的教训中可以借鉴如下几条：一是要保持工业在经济中的支撑地位，并在市场开放条件下推动工业不断进行结构升级，尤其要保持制造业的竞争力，避免工业空心化。二是服务业发展要避免产业过度低端，缺乏附加价值，服务业的产业升级与制造业升级同样重要。就此而言，以网商为代表的零售业态创新，根本不能成为一国服务业发展的战略寄托。三是在政策应对上不能以削弱企业发展利基、消弱市场化为代价，同时要把控财政风险，平衡扩大社会福利与发展经济的关系，不能过度消耗国家财政储备。

　　处在经济衰退中的巴西今年将面临极大的国家风险，进一步加剧其“中等收入陷阱”困境。中国经济面临的形势也很不轻松，从巴西的教训中有所借鉴对中国十分有益处。