5月行业比较月报：成长仍为长牛主角
成长股仍为长牛主角。本轮牛市背景是管理层借助资本市场实现改革转型， 长期看牛途还很长。增量资金入市的牛市成长股、价值股均有机会，创业板代表的成长股是本轮长牛主角，类似05-07年牛市的地产链。不过从短期风险收益比角度，可以略均衡，关注主题催化的价值股机会。主题方面推荐大上海。
中观景气、估值聚焦：白酒、金融、计算机、半导体、环保等。虽然行业层面基本面数据整体不佳，但横向行业比较层面，建议关注白酒、金融、TMT、环保等行业。①基本面角度，14年年报及15年1季报显示，券商、保险、传媒、计算机、半导体、环保业绩靓丽；②估值角度，银行、白酒绝对估值和相对沪深300指数估值均处于历史较低水平，建议关注估值修复带来的投资机会；③换个角度看看成长估值，市场担忧成长整体的高涨幅、高估值、基金高配臵的三高问题，但换个角度看，三高问题并不严重。
1.中国平安：Q1净利润同比增逾八成上调盈利预测
盈利预测：平安寿险业务价值增长领先同业，产险盈利领先同业，互联网金融稳步推进，看好公司“资产”与“医疗大健康”的垂直平台战略，有望打造国内一流的金控集团。鉴于公司一季度投资收益超预期，上调15 年盈利增速10 个百分点至30%，维持2016 年15%增速不变，分别为513 亿元、593 亿元，目前A/H 股价对应2015 年动态P/EV 均为1.3X 左右，估值显著低于同业，且公司10 转10 的分红方案具备吸引力，给予A/H 股均为“买入”的投资建议
2.歌尔声学：新歌尔 新平台
投资建议：我们预计公司2015年-2017年EPS分别为1.44元、2.11元、3.01元，公司作为平台型公司，转型投入将驱动未来更快速的成长，投资者应坚定信心，前瞻布局公司业绩拐点到来。给予买入-A投资评级，6个月目标价43.20元，相当于15年30倍PE
3.华工科技：布局重构全面打造物联网制造
物联网制造业优质标的，给予“买入”评级。
公司为物联网制造业优质稀缺标的。背靠优秀理工大学，具有强有力的技术与人才支持，具备核心竞争力。存在持续整合并购，完善物联网平台化预期。我们预计公司15-17 年净利润分别为2.60/3.54/4.78 亿元，对应的EPS 分别为0.29、0.40、0.54 元。我们看好公司平台化发展，给予公司“买入”评级。
4.三安光电：业绩大幅增长，毛利率新高
盈利预测与投资建议：综合判断，我们上调公司2015年2016年业绩6%和4%，预计公司2015、2016年可实现净利润20.4、25.9亿元，YOY爲40%、27%，EPS爲0.85元、1.08元；目前股价对应2015-16年PE分别爲27、21倍。维持“买入”的投资建议。
5.海康威视：业绩稳定增长 萤石平台向行业应用拓展
我们维持对海康威视长期发展的看好。短期看公司2015年仍能保持40%甚至更高的业绩增速，H股上市和深港通是股价刺激因素；中期看海外市场将再造一个海康；长期看互联网、新兴产业等领域的投入将明显提升公司估值。预计公司2015、2016年eps分别为1.63和2.14元。给予公司2015年25倍PE，对应目标价40.75元，维持公司“推荐”评级。
6.长盈精密：收购苏州宜确股权 工业4.0布局再下一城！
投资建议：我们看好公司业务布局和长期产业升级，15-17年公司可实现EPS 0.95,1.51和2.1元。考虑到今年是业绩拐点和公司工业4.0的进展迅速，给予公司第一目标价 45元，对应16年30倍。
7.新华保险：业绩增长超预期 退保率需关注
2015 年保险行业投资端和保费端双向好，养老险个税递延政策和健康险税收优惠政策渐行渐近，新华保险也将受益。目前保险行业整个板块估值仍然较低，我们维持新华保险“买入”评级，目标价60 元，相当于2015 年1.9 倍P/EV
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