Debbie小辣椒 用情生活用心思考 2021-12-13 17:30
1、雪榕生物的市场占有率
2010年至2019年全国食用菌工厂化产品年产量变化情况如下表所示：
金针菇是我国食用菌工厂化生产中技术最完善的品种之一，2019年金针菇工厂化生产前15家企业产能占全行业生产产能的78%左右，前10家企业产能占全行业生产产能66%左右。
2019年在食用菌工厂化生产343.68万吨年总产量中，金针菇为161.94万吨，杏鲍菇为114.39万吨，双孢菇24.42万吨，蟹味(白玉)菇23.67万吨，海鲜菇10.76万吨。其中，金针菇和杏鲍菇两个工厂化生产主要品种合计占年度总产量的80.40%。
截至到2019年6月，食用菌工厂化生产企业竞争格局未发生较大改变，雪榕生物、众兴菌业、如意情以及华绿生物仍是排名前四企业，其中，从产能方面来看，雪榕生物以1140吨的日产能排名第一;众兴菌业紧随其后，日产能为775吨;2019年被豫园股份收购的如意情排名第三，日产能约为363吨;华绿生物以327吨的日产能排名第四位。
雪榕生物的产量大概占全市场的25.7%。
关于产能公司2021年半年报再次说明：
2021年半年报：公司食用菌日产能1,245吨，其中金针菇日产能950吨，位居全国之首。公司是行业内率先完成全国布局的企业，在国内已完成吉林长春、山东德州、广东惠州、四川都江堰、贵州毕节、甘肃、临洮六大生产基地战略布局，在国外建成泰国生产基地，湖北汉川华中生产基地及安徽和县华东生产基地正在有序推进。通过合理的全国布局可以实现产销联动，优化生产销售各个环节，提高经济效益。同时，公司建设了遍布全国的销售网络，全国布局的销售网络有助于公司更好地掌握各地食用菌产品的供求信息，在全国范围内统筹调度产品并合理定价，提高销售行为的主动性与可控性，更好地抵御区域性供求失衡的风险，并增加客户的粘性。
行业的盈亏平衡点，以2019年为例（2019年日产金针菇1140吨，金针菇销售收入占75%）：
2019年金针菇盈亏平衡点，
(176269.82*10000*75%)/(1140*365)=3177.17772170151/吨=3.2元/斤
即金针菇的价格跌至3.2元/斤，公司正常生产亏损，但是2021年上半年公司泰国工厂遭遇疫情，不仅没有产出而且还有损失，因此2021年上半年出现亏损（5年来首次亏损）。
下半年会贡献大部分利润，按照三季报以及以往利润情况，截至2021.9月公司净亏损1.4亿，没有扣销售费用管理费用毛利还勉强为正。今年大概率预亏。今年6月份3.8接近历史最低价3.5，下半年价格回升，当前12月份价格5.7，接近正常价格。
2018年6月也出现了一次金针菇价格鄹跌至3.5，但2018年下半年有所恢复，部分月份超过往年同期至7-8元，2021年下半年的价格已经基本正常10-11月份价格也至8.6，所以金针菇的需求端其实在走好。
人事频繁变动：
2021.5 总经理辞职换人
诸焕诚，男，1971年8月生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任福州金匙摩托车有限公司品保部课长，历任高榕食品董事。
2021.7 新总经理又辞职，又换人（财务出身，支付宝高级财务专家）
陈雄，男，1982年3月生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，中国注册会计师、澳大利亚注册会计师。曾任瑞表企业管理（上海）有限公司财务主管、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）上海分所高级审计经理、支付宝（中国）网络技术有限公司高级财务专家等。2017年9月入职公司担任总经理助理，现任公司董事、副总经理、财务总监。
目前公司在行业内动向：
近期全国种业大会上，雪榕生物入选全国种业破难题矩阵。雪榕生物依托在食用菌领域的多年深耕，组建了高质量的选种育种专业团队，借助全国多基地布局优势，在不同纬度建设了3个优良菌种研发中心，并建立了院士工作站，成功入选“种业破难题企业阵型”。以白色金针菇等品种为主攻方向，加快选育自主知识产权的优良新品种，攻克关键核心技术，争取在育种材料和技术上尽快实现突破，在中高端品种市场掌握主动权。按照计划，这些入选企业将获得 “一对一”联系机制，一企一策、精准帮扶等重点扶持政策。
定增延期：
2021.11.12日将定增有效期延长至2023.3.24日，本次定增拟募集22亿用于安徽、湖北项目，并偿还银行有息贷款
加强全国网络布局、培育新的利润增长点、提升市场占有率。
公司已完成上海、四川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮七大生产基地战略布局，在国外基本建成泰国生产基地。本次募投项目建成后，将新增安徽和湖北生产基地。销售方面，公司销售团队和经销商遍布除台湾之外的大部分省、市、自治区；二、三线城市销售渠道布局下沉，销售网络已辐射乃至渗透全国。公司将在未来几年内继续落实全国布局战略，进一步完善上述基地的品种多样性生产布局，培育公司新的利润增长点。在中小型食用菌生产企业因高成本、竞争压力加速退出市场的背景下，公司通过扩大生产规模，可抢占退出企业的市场份额，提升市场占用率。填补安徽及湖北地区的大厂产能空白，利用龙头企业优势，挤占中小企业市场份额。
结合2021年上半年报告：
金针菇的价格主要受需求端影响，因为上游成本主要是农业下脚料，工业化生产主要规模确定，成本波动不会太大。需求端主要是酒店、食堂、各大火锅店、家庭新型火锅。聚会餐饮方式改变需求端的用量。这也是为什么它的成本为什么无法转嫁的原因，需求被破坏了，成本就无法转嫁。
现在的优势，1、龙头地位巩固，2、入选种业破难题企业有一定扶持，加固行业地位，并且和”种业”挂钩，成为了种子公司；3、外出聚会这种生活方式有所恢复。4、下半年价格已经有所恢复。个人认为可以参考2018.12-2019年行情。
Debbie小辣椒
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