当前铅货源偏紧，冬季蓄电池替换高峰将至，铅价尤为坚挺，在环保趋严的背景下，国内铅矿、原生铅冶炼厂整改周期较长，对原生铅供应的影响是中长期的，这是在市场预期之内的。再生铅供应灵活性却非常大，再生铅冶炼厂关停和重启的成本相对较低，这是铅价阶段性波动的主要原因。
近期，浙江、福建、广西、江西等地严查无资质的电池回收厂，并查封大批废铅酸蓄电池，废电池供应偏紧，价格保持坚挺。而自10月15日开始，再生铅价格跟随还原铅价格下跌，再生铅和废电池价差连续缩窄。扣除相关成本，再生铅企业依然存在小幅亏损，这将打压再生铅冶炼厂开工积极性，限制再生铅的整体供应。从历史规律来看，每当再生铅利润下滑至盈亏平衡点或者转为亏损时，部分再生铅冶炼企业停产，再生铅供应将出现减少。
铅的消费旺季是炎热的夏季或者寒冷的冬季，因为铅酸蓄电池储能和气温密切相关。随着天气逐渐转冷，电动自行车、汽车等铅酸蓄电池更换需求提升，增加铅酸蓄电池的消费。
铅库存整体处于下降状态，显示铅供应偏紧的状态。）2018-11-21 亚洲金属网数据中心显示，2018年10月份中国再生铅生产商销量为182,350吨，环比增加0.9%，同比上涨36.9%。1-10月份，中国再生铅生产商销量为1,541,650吨，同比上涨35.8%。
2017年1月—2018年10月中国再生铅生产商销量月度统计图1
伦敦11月21日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示，2018年1-9月全球铅市供应短缺13.8万吨, 2017年全年供应短缺39.3万吨。 2018年9月，全球精炼铅产量为97.32万吨，消费量为99.06万吨。
伦铅收盘价与库存变化对比图2
国家统计局数据显示，9月国内铅精矿累计产量达到900090吨，相较于去年同期大幅下跌40%。精铅原料供给仍然趋紧，并且随着寒冷冬季的来临，西北地区铅锌矿将陆续关停，后续原料供给将进一步短缺。如果进口加工费继续保持在20美元/吨，甚至下滑，就意味着国外原料无法有效补充国内短缺。原料供给的收缩也将导致供应收缩。
华东现货铅价格图3
从上期所铅仓单来看，目前也已重回年内低点附近；这令市场怀疑是又要引发新一轮的逼仓行情，铅价后市或还有持续攀升的可能。
本月电动车废电瓶主流报价在10000元/吨左右，汽车废电瓶主流报价在9000元/吨左右，贸易商心态一般，部分前期备货较多的商家出货意愿较强，部分则多维持观望，还原铅维持在16400元/吨左右。
国内新能源汽车与动力电池需求预测图4
总之，铅锭库存水平整体偏低，显示供应端延续偏紧态势。环保高压持续，炼厂产能无法有效释放，而前期压抑需求则呈现扩张态势，沪铅供不应求趋势延续，这将助推铅价再创新高。铅市暂时处于易涨难跌格局。但铅价内强外弱格局使铅进口盈利还在持续，对后期铅价涨势有压制，沪铅上方空间料有限。
沪1901合约走势图5
联系客服
