(2019-06-23 11:28:43)
| 分类： 《投机取“巧”》（系列课程） |
只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，最重要的是不要跟市场争个高低。——杰西-利弗莫尔
趋势和结构之认识趋势
一、趋势的意义和识别
关于趋势的意义，杰西-利弗莫尔有过一句经典的名言：“在价格进入一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。”
实际上，几乎所有在股市中赚钱的案例，都是通过趋势的把握来实现；同样，几乎所有亏钱的案例，也都可以用趋势来解释。这就是为什么在股市操作中必须遵循“趋势为王”的道理。可以这样说，掌握了价格运行的趋势，也就等于找到了股市赚钱的密钥。
股市分析鼻祖查尔斯-道在他的《投机初步》里提出了市场具有三种趋势，即上升、下降和横向趋势。那么，应该如何来识别这三种不同的趋势呢？识别趋势的方法其实很简单，既可用形态，也可用指标和均线；不过方法不同，所识别趋势完成的周期也往往有所不同，即基本趋势中可以包含次级趋势，次级趋势中可以包含小型趋势，甚至小型趋势中还可包含微趋势。
1.形态上的趋势识别：
形态识别趋势，就是对价格K线作比较，顶比顶高，底比底高就是上升趋势；顶比顶低，底比底低就是下降趋势；顶和底处于水平方向上下震荡（幅度一般在正负5%之间），或者说顶和底都难以分清，就是横向趋势（横向趋势大多数情况下可以构成箱体或者其它形态）。形态趋势的识别，一般更适用于小型趋势；不过这和K线的周期有关，如果在周K线或者月K线上识别，则亦可是次级趋势或者基本趋势（如果用在分时上，则就是微趋势）。
案例一、
在上图中，顶2比顶1低，形成了顶比顶低型态，但在价格没有跌破底1之前，应是横向趋势；当价格跌破底1，形成了底比底低，就属下降趋势。此后，价格顶5低于顶4，顶4低于顶3；底4低于底3，底3低于底2，仍可算作下降趋势。但是，底2和底4，顶3和顶5之间的幅度很小（正负5%范围），实际属于横向趋势。至底5高于底4，顶6高于顶5，特别是顶6已经高于顶4，形成了底比底高，顶比顶高后，就属于上升趋势（注：此处实际还不十分明确，因为顶6没有高于顶3，即价格还在正负5%范围之内；如果后市再回落而不能进一步顶抬升，那么应仍属于横向趋势内容范围）。
上述案例告诉我们，下降趋势转上升趋势或者上升趋势转下降趋势期间的横向趋势识别，有时候会有交织，需要等到明确的跌破（突破）信号出现才能最终确定；即趋势是滞后的，哪怕是形态上的趋势识别也滞后。
2.指标上的趋势识别：
指标识别趋势，选“趋势指标”（也称“趋向指标”）作参考就行，一般常用的有MACD、DMI、DMA、DPO、EXPMA等。这些指标各有特色，且由于设置的参数不同，识别趋势延续的周期也会有所不同。其中MACD被称为“指标之王”，是运用最广泛也是信息量最大的一个指标，既可观察多空位置，也可分析趋势状态。
案例二、
上图是MACD指标与价格运行的对照。当MACD和价格同步上升时，为上升趋势；当MACD与价格同步下降时，为下降趋势；当MACD与价格运行不一致或者横向移动时，为横向趋势。上图第一处蓝色箭头所示的方向，价格和指标明显不同（价格仍在上升，但指标却在下降），因此尽管价格仍在顶比顶高底比底高向上抬升，形态上仍属上升趋势，但指标上实际提示为横向趋势（此后形成顶背离结构）。相同的地方还有第二处蓝色箭头位置，正好和第一处蓝色箭头相反，价格在不断下跌，但指标却已走横，因此形态上虽可算下降趋势，但指标上却是横向趋势。
如此就有了一个问题，即趋势转折期间，形态和指标所给出的趋势情况或会有所不同，那么究竟以谁为准呢？笔者以为，在周期相同的界面中，形态提示的只是小型趋势，而指标可以提示次级趋势甚至基本趋势，因此根据“先长后短”理论，应遵守指标给出的提示，但短线操作时（结构范围内操作时），亦可参考形态提示。
3.均线上的趋势识别：
均线是识别趋势最简单直观且也是运用最广泛的一种方法，有著名的葛兰维尔移动平均线八大法则。根据所设置的均线周期不同，在同一界面中可分析短期和中期甚至长期趋势，从而可根据均线所提示的趋势情况进行短、中、长操作。一般情况下，普通均线设置为：5天、10天、20天、30天、60天、120天、250天七条均线，其中5天和10天代表短期趋势，20天和30天代表中期趋势，30天和60天代表中长期趋势，120天和250天代表长期趋势（牛市和熊市）。
案例三、
上图中，列出了七条均线（普通均线），分别代表5、10、20、30、60、120、250七个周期。当5天均线金叉10天均线，且价格站上20天均线，短期上升趋势形成。此时，可再观察MACD和成交量是否也同步发生交叉，如果是，则构成“三金叉”，趋势形成得到验证；当20天均线金叉30天均线，且价格站上60天均时，中期上涨趋势形成；当30天均线金叉60天均线，且价格站上120天均线时，中长期上升趋势形成。当5天均线交叉10天均线，且价格跌破20天均线时，短期上涨趋势终结（注意是交叉，不是死叉，说明10均还在上移，所以只是终结而不是下降趋势形成）；当5天均线死叉10天均线，且价格跌破20天均线时，短期下降趋势形成；当20天均线死叉30天均线，且价格低于60天均线时，中期下降趋势形成；当30天均线死叉60天均线，且价格低于120天均线时，中长期下降趋势形成。
上图中，有两个点仍不能完全确定，一是30均跌破60均时，只是交叉而不是死叉，因此暂时还只是中长期上涨趋势的终结而并非中长期下降趋势的形成；二是120均穿越250均时，不是金叉而只是交叉，因此也无法确定长期趋势即牛市来临。
需要注意的是，用均线区分趋势虽说简单直观，但却有很大的局限性，主要是当价格具有明显的上升或者下降时，用均线来判断趋势就比较容易，但如果价格走的是横向趋势，则用均线来判断趋势特别是判断短期趋势就很难，且判断出错的概率还非常大。
所以，如果价格是明显的上升或者下降趋势，可用均线结合指标来共同完成；如果价格走的是横向趋势，可先用形态结合指标来作判断，既三种判断方法交替使用并相互验证。
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