石麒麟：对100倍大牛股投资的思考

 

 

     腾讯最近连创新高，已经从04年上市以来的3.4港元涨到最近的370港元上下，   价格上涨100倍！公司市值也创出6700亿的新高。笔者在这里不讨论腾讯控股目前的投资价值，因为股价已很高。通过腾讯研究分析百倍股具备哪些特点，投资者如何抓到大牛股是一个很值得思考的事情。

    对大牛股投资的理解应该从投资者自身的能力和公司股票特点两个层面去理解更有帮助。

 

 

  首先，抓大牛股乃至百倍股需要投资者的坚韧的耐心。腾讯是用9年时间完成百倍股的惊人涨幅的。万里长城不是一天可以造出来的，同样，大牛股所代表的公司的业绩也不可能几天或几个月涨100倍，个别的公司通过并购或业务大突破会有短期快速增长，但很难涨到如此之高，另外内幕消息也不是普通投资者可以掌握的。

 

  投资者需要坚持中长线持股策略。另一面，投资者应该放弃短线交易投机策略。投资大师本杰明?格雷厄姆曾说过：“短线交易，即短期持有股票的时间在几小时或几天左右，这是有史以来人类发明的最佳自杀武器。你的某些交易会赚钱，但大多数交易会赔钱，而你的经纪人却永远会从中获利。”明智的人自然需要避开自杀武器。

  投资者必须坚守能力圈内投资。没有人是万事通，都有一个自己可以理解的投资范围。当然，能力圈范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。投资者当然要有对上市公司进行正确评估的能力，只要能够尽量避免犯重大的投资错误，因为能力圈外的钱根本没有把握赚取。反正，在其内则只要做很少几件正确的事情就足以成功了。

 

    深入的公司基本面研究。从腾讯可以发现，公司的具有良好的长期成长竞争优势。投资者对投资标的进行深入研究并持续不断的跟踪分析才可以发现具备大牛股潜力的好公司。必须比多数人更努力发掘，才有信心重仓持有自己投资的好公司。

 

    100倍股必须具有明显的长期快速发展优势。首先是该行业在快速发展成长，其中的佼佼者自然可以保持长期飞速的快速成长，公司的盈利年年增加，股票价格才可以年年创新高。腾讯就是用九年从寻呼收费到网上游戏和广告大赚不断成长，当然将来的电商业务利润也不错。

    大牛股公司的高管必须是出类拔萃的管理者。比如马化腾的很多特点，他专注、刻苦、分享、执着（也有说是偏执）、眼光长远等等。公司在杰出经理的管理下不断成长不断达到新的高度，大牛公司都是牛人努力运营出来的，大牛人可以催生100倍大牛股。美国100倍大牛股苹果公司的情况类似。

 

      投资的确不容易，正如股神巴菲特所说:“人生就像滚雪球，重要的是发现够多且湿的雪和一道够长的山坡。如果你所处正确的雪中，雪球自然会滚起来。所谓滚雪球，我并不仅仅指赚钱。它指的是你对于这个世界的领悟和朋友的累积。”只要我们发现一个个大牛股，不断的滚动它们，没有什么是做不到的。

 

     石麒麟

    2013-8-12                 所谈股票非荐股

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