《新财富》: 个人小额贷款的网络生存模式

个人小额贷款的网络生存模式

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2009/08/24 13:52 来自system (上海)

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《新财富》2009年05月11日

针对个人小额融资的贷款网站以竞价拍卖的形式起家，通过嫁接网络社交来加强借贷双方的信任度和匹配效率，在银行个人信贷普遍收紧的情况下获得了难得的发展契机。

2005年2月，第一个针对个人小额融资的贷款网站Zopa.com在伦敦正式营运，经营传统上被称P2P的金融服务。从本质上看，“个人对个人”（peer-to-peer或person-to-person）的融资模式与华人地区早年流行的以“标会”形式集亲戚和朋友之力解决资金短缺问题的方式是一致的，只是形式上，互联网的介入无限放大了可贷款人群的范围和数量，并使借贷双方的匹配过程更加有效率，也更加透明。

经过4年多的发展，Zopa.com的业务已经扩展至意大利、西班牙和日本，2008年全年的贷款额约达1.5亿美元，与2007年相比几乎翻了一番。而作为全美最大的P2P银行，比Zopa.com晚1年成立的Prosper.com已经拥有了83万用户，2008年的贷款总额约为1.78亿美元。中国首个个人网络借贷平台拍拍贷（PPdai.com）也在近一年半的时间内积累了逾8万名注册用户，单2009年3月的放贷金额就接近累计总额的1/5。金融危机下银行个人信贷的收紧更是给了这类贷款网站一个千载难逢的发展机会。

除了面对普通大众的P2P金融服务，以学生贷款为主要经营项目或是瞄准落后国家和地区的非盈利性组织等各种类型的贷款网站也不断涌现，让其成为金融创新领域的“当红炸子鸡”，在赢得客户的同时也获得了资本市场的青睐。Zopa.com和Prosper.com早在2006年就分别获得了各2000万美元的风险投资，2008年主营亲友间借贷的美国P2P金融服务商CircleLending被维珍（Virgin）收购，拍拍贷也在成立半年后即获得注资，而另一家后起之秀LendingClub.com在2009年3月刚刚完成了总计1200万美元的第二轮融资。

个人贷款领域的eBay

竞拍是贷款网站普遍采用的运作模式，即拟放款人以贷款利率竞标，利率低者胜出。与eBay一样，贷款网站为卖家（申请贷款人）提供了一个展示商品、买家（拟放款人）搜索的近距离网上交易平台；所不同的是，贷款网站上的商品指的是申请贷款人的贷款金额、用途、期限，以及信用记录和其他个人信息等资料，而拟放款人则综合申请人的各项条件，根据自己的风险承受能力决定是否出借和具体利率的高低。简而言之，eBay拍卖和竞卖的是实物商品，而贷款网站拍卖和竞卖的则是贷款。贷款网站主要通过收取手续费而获得收入，一般向申请方收取约1-4%的费用，而放款方则通常统一为1%，另外对逾期未还的贷款人收取一定的罚款，并对每一笔成功催交的逾期贷款按比例提成。

与一般银行苛刻的贷款申请条件、繁复的材料准备以及冗长的等待过程相比，竞价式的P2P金融服务优势十分明显，交易的快捷和便利自不在话下。以Prosper.com为例，凡是拥有社会保障号、个人税号、银行账号，且个人信用评分超过520分的美国公民就可以申请成为网站的注册用户，继而申请1000-25000美元不等的无担保贷款。成为注册用户后，填写完一系列基本信息，贷款网站专门的评级系统会对每个申请人的风险评级，随后申请人就能在网站上发布自己的相关贷款信息。这不仅意味着更充分的贷款机会，同时由竞标所产生的最优惠利率也降低了申请人的贷款成本。

而对拟放款人而言，除了可以参考量化的个人信用评分和风险级别之外，还能结合申请贷款人的教育背景、从事行业、家庭情况等多方面情况做出最后的决定。为了分散风险，拟放款人可以选择只借出申请金额的部分款项，而把余下的闲置资金投往其他的申请贷款人。一旦投标资金总额达到申请人的要求，再经由P2P金融服务商的审核，借贷关系就正式确定，电子借条自动生成，而网上银行的无缝对接帮助借贷双方实现资金的即时流通，随后借方将按月向贷方还本付息。迄今为止，绝大多数的P2P金融服务商都是采取类似的模式与操作流程，只是在贷款金额、具体步骤以及收费标准上有所区别。

P2P 的“格莱珉银行”实践

透明高效的匹配过程让Zopa.com的坏账率一度低于1%，尽管由于贷款网站都处于初创期，随着时间的推移坏账率会有所提升，并且金融危机的深化也使坏账明显增加，但贷款网站也在通过进一步强化其赖以生存的网络社交性来减少坏账发生的可能。究其背后的原理，似乎与 “穷人银行家”穆罕默德·尤努斯（MuhammadYunus）创立格莱珉银行（Grameen）的理念异曲同工，“每个贷款申请人都必须加入一个由相同经济与社会背景、具有相似目的的人组成的支持小组，并通过这种特殊的机制，极大地调动起借贷者们自我管理的积极性与创造力”。

Prosper.com首先将“组”的概念引入P2P金融服务，申请贷款人在注册后可以申请加入某个特定的组，而组员中往往包括了对他十分熟悉的家人与朋友。经过组负责人的批准后申请人成为组员，借此享有组较高的信用评级和更优惠的利率；反过来，如果某个组员未能如期还款，则将直接降低整组人的信用水平。尽管Prosper.com也鼓励组内借贷，但其基本模式还是竞标买卖。而LendingClub.com则从一开始就跳脱了这一模式，借贷的双方通过类似Facebook的网络社交以爱好、职业、教育、地理等分成不同的组群，然后组内成员互相匹配，利率则是按照申请贷款人的风险级别固定，以“人以类聚、鸟以群分”的最原始道理来提高匹配效率、降低坏账率。

拍拍贷也在最近推出了固定利率、不竞标不审核的“亲友模式”，将现实生活中的人际关系引入P2P金融服务中。事实上，针对国内社会信用体制尚不完善的局面，拍拍贷最初并不提倡陌生人之间的借贷，其负责人称网站建立的基础就是用户现实生活中的朋友圈子。目前，除了资料完整性、历史交易记录和网店、博客等网上信用之外，生活中朋友评分所形成的人脉指数也是构成申请贷款人信用评级的重要组成部分。