投资是为了更好更确定性的收益,再者是证明个人投资体系的正确性,从而坚定自己的信心。
投资收益的来源有很多种,其中最为可靠的是今天跟大家分享的这三个来源。投机者总喜欢预测起伏不定的股价如何波动,而投资者却能依靠三大可靠来源确保长期超额回报的实现。
第一,估值回归
日有昼夜交替,月有阴晴圆缺,时有四季变化,这些自然规律,简单到让我们习以为常。同样,经济活动同样遵循着经济规律,在经济规律中有着一条核心定律,就是价格始终围绕着价值上下波动。
自有经济活动以来,这条真理就一直在往复运行着。在这样的运行过程中,无论价格与价值出现怎样的偏离,价格都最终会回归价值。
第二,现金分红
股价的短期波动是毫无规律可循的,但股价的长期走势一定与公司真实价值的变化一致,对于一家基本面稳定而优秀的好公司,他的长期现金分红水平是可以大致预测的。
现金分红的水平只与公司的实际经营成果和公司的分红政策有关,并不会受到公司股价短期波动的影响。作为一名投资者,每年可以持续获得与投资份额相适应的现金分红,是获得投资收益非常可靠的来源。
我们之所以说财务自由,很大程度上是与现金分红正相关,当你投资的份额达到一定程度以后,单每年现金分红就足矣覆盖你的生活支出,你就实现了财务自由。
然而,许多渴望在短期内赚大钱的投机者,常常看不上现金分红这点小钱,但他们可能真的没有去计算,哪怕复利系数只有1%的提升,长期的复利收益就会产生意想不到的差异。任意让小钱从身边溜走的人,一定留不住大钱。
第三,价值成长
公司价值成长主要来自好的经营带来真实利润的增长,公司利润可持续的良性增长最终一定会提升公司的股价。在公司基本面稳定的前提下,公司真实价值的持续提升,是驱动公司股价持续上涨的根本动力。这也是作为一名合格的价值投资者最为看重的部分。
对于真实价值可以持续增长的优秀公司,即使在没有安全边际,以合理的估值投资,长期下来也能获得较高的回报。所以,这类公司即使在估值并未明显低估但合理的情况下,同样具有很高的投资价值。
综上,在投资收益三大可靠来源中,估值回归的收益来自人们心理情绪的变化;现金分红和公司成长的收益来自公司实际经营的结果,这又取决于公司基本面。
这三大收益来源都是相对可靠并可以大概率判断的。最顶尖的投资者可以将这三大可靠收益皆收入囊中,从而实现“价值回归+现金分红+公司成长”三者相互叠加的超额收益。
作为普通投资者,先要努力做的是确保其中一项收益,其后,在不断实践中总结不足从而克服并完善。
我想,那些顶尖投资者也是这样修炼成功的,很多事不是喊出来,而是做出来的……
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