「今天是木子读吧陪你的第917天」
拥有一件事物的最好方法,就是让自己配得上它。要想配得上,就需要坚持,直到成功。
长期来看,任何一个事物都会回归到它应该在的位置。比如投资,长期来看,你投资的业绩最终会回到你能力应该在的位置,你靠运气挣来的钱,终将会靠实力还回去。
短期上行与下行的波动并不会影响你长期的投资收益。如果你能力强,即便经历短期的下行风险,最终也能靠实力收获不错的投资收益;如果你能力差,即便短期的上行收益非常高,长期来看你也只能得到非常差的投资收益。
在投资过程中,有时即便是投资策略正确,也可能在短期内遭遇较大的回撤。但长期来看,只要坚持执行正确的策略,一定能获取颇为丰厚的投资收益。长期来看,投资业绩是由能力决定的。想要获取较好的投资业绩,必须具备较高的投资能力。
所以,为了提升投资收益,你必须提升投资能力。那该如何培养你的投资能力呢?在价值投资理论基础上,搭建一个稳妥的思维框架和具体投资体系,并持续的用时间去打磨,这才是成功投资的关键。
其实,成功的价值投资并不需要很高的智商、超凡的商业头脑或者是更加内部的信息,但很多人从一开始,选择的投资路径就错了。
有这样五个维度,可以帮助你很好的提高投资技能,需要你做的只是坚定不移的执行这五个维度,不断实践打磨,逐渐搭建起属于你的投资体系。
维度①:在能力圈内做投资
适合别人投资的,并不一定适合你。所以,在投资圈有个不成文的规矩,不要向他人做推荐,或者自己认为不错的建议给别人买,你也不用去问别人该买什么。要知道你的每一笔投资只适合你自己,并不一定适合他人,每个人的投资都是自己认知的变现。
你只有正确认识自身的能力,只在自己能力圈内做投资。在能力圈内重仓投资,远远胜过在能力圈外胡乱买卖。能力圈不是固定的,它是动态变化的,你只有不断学习,扩充自己的能力圈,才能逐渐提高自己的认知和技能。
《投资最聪明的事》-拉斯·特维德
维度②:投资就是买企业
投资需要用股东的心态去操作。用股东的心态,才是对你的资金真正负责,所以,你就有必通过对企业的基本面研究进行深入了解。彼得·林奇说过,“不进行研究的投资,就像打牌不看牌一样,必然失败”。格雷厄姆也认为,“只有经过充分研究的,才是投资,否则,就是投机”。
你必须研究企业的基本面信息,剔除有瑕疵的企业,选择运营质量较高的企业。但现实是,大多数人不喜欢枯燥的数据研究,反而更喜欢听故事。这种倾向性源于人性的弱点,相对于客观事实,人们更喜欢生动有趣的故事,再加上自己的想象。
这种倾向性严重扭曲了你对客观世界的认识。有些企业喜欢编纂天花乱坠的故事,比如当年的乐视网,越是美丽的故事越会让你最终窒息。
如果从企业基本面信息出发,你就会看到一个真正的企业经营状况到底如何。从企业本身出发,就可以规避绝大多数人性的弱点。
维度③:留有安全边际
选定了质量较高的企业,下一步就要准备交易了。巴菲特说过,“你支付的是价格,获取的是价值”。你支付的价格应该尽量低于内在价值,这样,你就会拥有足够多的安全边际。
安全边际的概念源自格雷厄姆,他认为安全边际可以平滑掉预测失误或运气不佳造成的亏损。《投资最重要的事》作者霍华德·马克斯认为,以低于价值的价格买进,才是投资的真谛,是最可靠的赚钱方法。以低于价值的价格买进,然后等待价格回归价值,择时卖出就行了。
投资最危险的事,是买入价格等于价值或远远大于价值,没有任何安全边际。这样的投资,一定会让你被套得死死的,夜不能寐。
维度④:正确看待价格波动
格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中讲述了关于市场先生的故事,市场先生有个优点,在交易的时间内,只要你想买卖股票,他都会和你做交易。但市场先生有个很大的缺点,情绪非常不稳定。他乐观时,交易价格持续上涨;悲观时,交易价格不断下跌。
短期来看,价格波动非常剧烈;长期来看,价格最终会回归价值。价值就像锚一样,指引着价格波动的方向。所以,格雷厄姆认为,市场短期来看是一台投票机,但长期来看是一台称重机。
当市场出现短期波动时,你需要做的最重要的事情就是牢牢记住市场终会回归正常。价格的剧烈波动,对内在价值几乎没有影响。所以,你需要管控好自己的情绪,正确面对波动,从而穿越波动获取投资收益。
维度⑤:相信时间的力量
关于时间在投资中的作用是很容易被忽视的,人们都希望刚买的股票马上就涨,人们喜欢一夜暴富。如果你每天盯盘,那日子一定会很难熬的,你的情绪也会随着股价上下波动。
时间的力量是很难被发现和看到的,只有你坚持了,回头再看时才能深刻体会到。在看到长期之前,你必须确保能够在短期内不被市场先生左右。在前四个维度都做好了的情况下,剩下你需做的,就是靠时间了。
时间是好公司的朋友,却是平庸公司的敌人,请相信时间的复利作用是无可比拟的。在时间面前,对的越对,错的越错。
以上这五个维度真正的做到的人不到5%,所以,投资是一件永无止境没有终点的学习成长过程。一名合格的价值投资者大部分的时间里都是孤独且被嘲笑的,价值投资需要你否认你的本能倾向,做一些让你不舒服的事情。
也正是因为价值投资如此痛苦,当你凭着内心的坚韧穿越痛苦时,你收获的成果才会非常丰厚。
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