从事股票投资,除了学习读财报、摸索商业模式、看技术图形这些技能之外,还有一点尤为重要,那就是要学会对照股市中发生过的历史,做到以史为鉴。当然这个值得借鉴的历史不仅仅只有A股、还可以包括历史更长远的港股、美股等等,人性是大体相通的,所以在世界任何一个市场,很多基本规律其实是如出一辙的。
“已有之事后必再有,已行之事后必再行,日光之下并无新事。”这句话用在股市之中应该说太贴切不过,事实上我们今天所正在经历的一切,在资本市场过往的历史中都曾出现过。换句话说,下一步将发生什么,历史其实早就给出了明确的提示。
这不,万众瞩目的特斯拉终于低下了高贵的头颅,不看不知道,一看吓一跳,从2021年的最高点到现在已经足足回撤了70.53%。很多新贩子或许会疑惑不解,这到底是怎么回事,不是说好了电动车是未来,科技创新是第一生产力吗?这么好的创新型牛叉公司怎么三下五除二,就稀里哗啦跌得只剩三成市值了呢?
实际上,如果你对照过历史,这其实一点都不稀奇。早在去年我就撰文提示过新能源狂热所带来的巨大风险,因为它和千禧年之际的互联网热实在太像了,只要与题材沾点边各个鸡犬升天,在高估之后还可以更加高估;而且人们的心理预期与2000年也几乎是惊人的一致,认为旧经济的陨落已无可挽回,以新能源(互联网)为核心的新经济将主导未来。
然而,2000年互联网热后来又发生了什么呢,回顾一下历史都会知道,最后泡沫被撑爆,互联网股集体崩盘了。尽管若干年后,当初这些互联网企业所吹过的牛,最终都一一被实现,但这改变不了股市运行的基本规律,当股价因疯狂上涨导致极度高估之后,必须先得崩盘,让泡沫灰飞湮灭,重新回归理性的情况下,再来谈理想、谈未来。
显而易见,既然当初代表最新生产力的互联网(也确实如此)热最终能落得如此结局,生意模式更差的新能源又岂能幸免呢。狂热的市场情绪将股价推向极致,之后必然又将其重重的砸向地板,这在资本市场两百多年的历史中一直在反复上演,从来都不是什么新鲜事。如果你真的了解这些,当大众都疯狂的追逐某项事物时,你内心产生的不应该是贪婪情绪,而理应是一种深深的恐惧。
现实中,大多数人始终只会盯着眼前所发生的事情,持有的都是一种简单的线性思维,往往因为现在差,所以觉得明天会继续差甚至更差;反之现在如果一片繁荣,也会认为这种繁荣将一直持续下去。但历史给予的启示多半却是相反的,人们对某项资产一片欢腾的时候,繁荣事实上已接近尾声(至少是向上的空间已不大),不服的人可以仔细脑补回忆一下楼市火爆时抢房、白马股井喷时高呼核心资产的人是不是都正好踩在了高位(至少是次高位)。
同样,当下经济大环境不景气,股票市场低迷。主流思维又会下意识的觉得未来将越来越糟糕,市场不确定因素太多,空仓避险似乎才方为上策。坦白讲,很多看空逻辑看起来都非常有道理,但如果你关注过股市历史,这些不必要的顾虑就会一扫而空。提一个最简单的问题,历史上熊市之后都发生什么,答案是牛市重新回来了,事实上任何一次低迷最后都是以上涨作为终结。2008年次贷危机,催生了2009年的小牛市;2009年7月-2014年5月的震荡下行,积蓄了2014年5月-2015年6月的井喷,2015年6月-2016年2月的股灾熔断过后,紧接着就是2016-2017年的白马崛起;2018年贸易纠纷之后,迎来了2019-2020年两年的好时光。看明白这一点,面对当下的市场就不应再有任何的悲观情绪,没有一个冬天是不可逾越的,行情迟早会来。
有人或许会说大道理也许没错,但如果现在熊市才刚刚开始呢,入坑太早咋办。我想说得是本轮熊市起于2021年2月,持续时间已接近2年,无论如何都不会是才刚刚开始,现在的位置即使不是最低,也明显是一个非常低的位置。就好比2009-2013的漫漫筑底过程中,2600、2200、2000最终都没有筑底成功,最终的底部出现在1849点,但等到5178点来临时,这几百点的误差就真的这么重要吗。
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