周期贯穿了整个经济史。周期天王周金涛说过:“普通人只要把握住一次周期,就基本能做到衣食无忧了”。本书详细讲述了周期形成的原理,和我们应该怎样应对周期,并在周期中获得利益。
在经济上行的时候,人们普遍乐观,企业扩大生产,银行放松贷款条件。大量的资金流到市场上,推高了各种资产的价格,更加强化了人们的乐观情绪。形成了一个自我强化的飞轮效应。
随着市场变得越来越火热,人们的心理也变得越来越狂热。人们不断地追逐资产,把警惕性和风险规避抛在一旁,唯恐别人吃了肉,自己连汤都没喝到。
这种狂热的情绪将资产价格从公允位置推向极端。当市场中所有被狂热情绪冲昏头脑的人买入了高价的资产后,市场达到了巅峰。
在市场达到巅峰后,任何一点意外都会引发崩盘。比如经济下行,黑天鹅事件,债务违约等等。
在经济向下时,人们的情绪由原本狂热的风险偏好迅速地转为极端的风险规避。银行缩减贷款发放,企业减少生产,市场上的资金都被牢牢的撰在手中。远远超出资产价值的价格失去海量资金的支持后飞速下跌,下跌的损失引发了更大的恐慌,导致资产价格成崩塌式的下跌。
这种极端的风险规避心理将资产价格推向了钟摆的另一个极端。当所有因恐惧将资产便宜甩卖出去后,市场达到了另一个顶峰。
我们普通人想要在市场中获利,首先要明白现在市场所处的周期位置。
市场处于中间公允位置是,比较难以判断。就算是经验丰富的投资人也容易错判。但是市场处于极端情绪时就很好判断了。当市场中人人都在买进,喜笑颜开时,我们就知道市场处于极端乐观情绪。当人人都在卖出,愁眉苦脸时,我们就知道市场处于极端恐惧情绪。
然后在市场极端乐观的时候,卖出手里的资产。在市场极端恐惧的时候,买进市面上的优质资产。
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