选择公司,要选择赚钱的机器,它不受任何因素的影响,大家消费习惯改变了,它也在赚钱,国家政策改变了,它还在赚钱,林园选股的十二项规则。
1.朝阳行业。未来需求大、前景广阔,如果市场正在萎缩,行业一定没有前途;如果行业越做越大,一定有前途。
2.垄断地位。选择处于垄断地位的公司,看销量,龙头企业享有定价权。
3.成瘾性产品。让用户重复消费,让人留恋不已。瘾品包括白酒、咖啡、烟草、巧克力、电子游戏等。
4.产品供不应求。好的产品,有钱不一定能够买到,尤其是先付款后交货的商业模式。供不应求,利润有保证。产品从不降价,林园以片仔癀为例子,2005-2019年,片仔癀药品单价从每粒130元涨价到530元。什么是好的产品,从不降价。
5.毛利率要高,并且稳定。稳定或者趋升的毛利率是投资企业的根本,林园以云南白药为例子,从2000年至今,毛利率一直保持在30%左右。只要毛利率不出现大幅度的下降,那么在财务上可以证明公司盈利能力相对稳健,元气还在。
6.能算清未来3年的账。好算账的公司,不买盈利不稳定的公司。林园以丽江旅游为例子,公司一共三条索道,通过三条索道的人流量,就可以算清公司的。如果出现了年复合18%以上的利润增长率,或业绩出现拐点,正是买入的时间节点。
7.傻瓜也能经营好的公司。如果把希望寄托于换一个好的领导才能搞好的企业,这个思路是有问题的。林园以茅台为例子。
8.最好与嘴巴消费有关。包括但不限于食品、酒、医药和餐饮类公司,林园大量持有贵州茅台、云南白药、五粮液、同仁堂等消费和医药公司。中国是世界上第一大人口,人活着吃喝是最重要的,快速消费品,不积压库存。
9.选择行业中的龙头老大。龙头企业在行业中占有绝对优势,可以将风险降到最低。不光是企业的营业额、利润总额等财务指标,还要看品牌形象,成长性综合来判断,林园以招商银行为例,虽然不是规模最大,但是盈利能力,坏账率等却是行业中最好的。
10.拥有婴儿股本,巨人品牌的企业。小盘绩优股,林园很看重有着千百年历史和深厚底蕴的老字号品牌,他们得到了社会的广泛认可,林园以同仁堂为例,它的安宫牛黄丸非常受市场欢迎,这就是品牌的魅力。
11.有着悠久历史的老字号。有独门生意,产品好,才能传承下去,最差的投资结果就是维持现状,不会昙花一现,不会退市,投资于占领了用户心智的老字号品牌。
12.投入一定,产出无限大。低投入,高产出的盈利特征,无须做太多改变的公司,贵州茅台就是典型。
遵循12项条件,基本排除了95%以上的公司,好的公司、伟大的公司凤毛麟角,需要对优质公司进行动态跟踪。
大多数的公司每年的盈利质量都会有变化,包括客户的需求改变、行业竞争对手的变化、国家政策法令的调整。即使是卓越的公司也有经营不佳的时候。做市场调研,实地走访调研企业。
依据常识去判断,观察周围,什么产品比较火热。观察你所处的行业,哪些公司有竞争力;跟踪简单的商业模式;去一线观察;与管理层沟通;调研竞争对手;根据财报严格把关;与相关人员攀谈,感受一线员工心态;买来产品,亲自感受;从身边的销售终端调研,浏览电商网站,从生产日期看是否畅销;跟踪每个月的动态。
如果能在合适的时机投资合适的行业,你就能在很短的时间内大赚一笔。
最主要的大行业分类为:
1.材料行业,包括金属、采矿、化学制品;
2.可选消费,包括汽车、零售、媒体、新能源;
3.必须消费,包括食品、烟草、家居。
4.能源行业,能源设备与服务、石油天然气。
5.金融行业,银行、保险、券商。
6.医药行业,医疗保健、制药、生物科技。
7.工业行业,航空航天、运输、建筑产品。
8.信息行业,硬件软件、信息技术。
9.电信行业,固定线路、无线通信、电信业务。
10.公共事业,电力、天然气、水务。
了解行业周期所处于哪一个阶段,判断其未来一段时间内的发展趋势,进而做好这个行业的相关决策。林园目前最看好的就是医疗行业。
垄断企业的产品不会降价,一旦开始降价,要小心。林园以家电行业为例子,林园选择回避,原因是竞争依然激烈,有的产品不涨价,反而降价,龙头企业无法建立真正的垄断利润。尽管家电行业中国在全球处于领先地位,但是林园却不参与投资。
通过资源,建立自然垄断,林园以稀土为例子,稀土被称作工业黄金,北方稀土拥有白云鄂博稀土资源,成为自然垄断的企业。要留意供应端的变化。
通过经营,形成市场垄断,林园以海天味业为例子,企业是在竞争中硬生生的发展成为行业龙头企业,能成为空头,必有其独特性。
林园谈到医药行业,不看好仿制药的未来。
可转债跌破发行价,反而是投资的好机会。熊市中要注重对可转债的配置。对于优质公司的可转债,可以长期持有。与嘴巴相关的可转债值得关注。
投资的首要原则是不亏钱,不亏钱,林园特别强调。
重公司,轻大盘,买入确定性的公司。在牛市中,最主要的赚钱方法就是买龙头股。
只选白马股,远离边缘行业的股票。坚守乌龟策略,静待花开,耐心持有。
牛市初期,选好个股,建好组合,赚足利润。
牛市中期,重心转向小盘绩优股,坚持这个笨办法。
牛市末期,获利离场,转向其他市场,控制风险。
机会是跌出来的,优质股也要低价才能买入。克服人性的贪婪和恐惧。
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