「今天是木子读吧陪你的第1162天」
相信伙伴们都清楚以一个好价格买入股票的重要性,价格足够低,一方面能够确保在资金投入相同的前提下,增加购买股票的数量;另一方面保证足够的安全边际。
大部分价值投资者最关注的是如何买入的问题,除了一些算法和估值外,在组合过程中最有效的方式就是分批分期买入。
分批买入就是分批建仓,当你遇到一只心仪的股票,通常有两种方式买入:一种是分批买入,另一种是一次性买入。一次性买入的好处是,如果判断准确收益会最大化,如果判断错误也会损失巨大。从价值投资的角度来说,不建议这种带有“赌”性的买入方式。
分批买入会出现这两种情况:
第一种,股市会如你所料出现连续上涨态势,如果分批买入会逐渐提高买入成本。看似不如一次购买合算,但分批买入能够保证你在连续购买的过程中始终是盈利的。
第二种,股市出现持续下跌情况,你会随之亏损,分批购买可以拉低你的持仓成本,可以静待股票反转。所以,无论是一次性买入还是分批买入,都会因判断失误带来亏损的风险,因判断正确带来利润收益,只要两者均衡就能更久地活在股市上。
如果你的资金不够充裕,或者盈利把握不大,最好不要选择一次性买进,而是要分两次、三次买入,这样可以有效分散风险,获得相应的投资收益。
股票有买入就有卖出,与很多伙伴喜欢分批卖出,木子觉得意义不大,最好是一次性卖出。如果你的股票已经盈利到规定范围内,此时股票价格已经满足了你的盈利目标,如果你想再留一部分等待再次上涨,那为什么不全部留下呢?
如果你的股票亏损到了你的极限值,此时股票亏损已经超过了你的承受能力,说明你的判断是错误的,那为何还要保留一部分加重亏损呢?与其盲目等待反转,不如学会拐弯,另辟蹊径。
另外,分批卖出意味着资金被打散了,不再集中,如果一旦后续遇到其他机会,因资金不足影响再次投资机会。分批买入也好,一次性卖出也罢,买入和上涨后的结果都需要经过时间的沉淀慢慢显现出来。我们只有真正合理地分批建仓、严格管理资金、组合投资,把投资看成是马拉松,才能做好投资,获得最终的胜利。
还是那句话,买股票到最后,整体上真正不亏钱的人只有一种,用80%的时间等待,和20%的时间操作。请用耐心等待,时间是检验真理的最好标准。
成功的投资并不复杂,无论从哪些基本面分析,最后都归结为“三好”:一是好行业,这个行业有发展前景;二是好企业,选择该行业里最好的企业;三是好价格,买入的价格合适。
对于这个“三好”标准,我相信接触过价值投资的人都知道,你需要做到看得准、守得稳、拿得住。
先说看得准:对于投资方向的选择,有的人只要能在短时间内赚到钱就可以。如果是这样的投资价值观,也就不难理解有时市场的疯狂了,因为太多散户都是抱着今天买明天就能赚的想法在操作的。
他们没有对行业的判断、企业的分析,更没有对企业做过深入调研,更有甚者,连企业的主营业务是啥都不知道。人人都希望一夜暴富的事情发生在自己身上,但我们始终强调,投资从来不是百米冲刺,而是一场马拉松。
行业的水平决定企业的水平,而企业的水平决定你最终的投资收益水平。判断一个行业是否是好行业,首先要弄清两个问题:①从行业结构来看,目前行业成熟度如何。②从行业竞争要素来看,行业的前景如何,是否有足够的成长性。
无论是分析一家企业,还是具体到实际选股,对行业的分析与判断都是一个系统性和复杂的过程,判断好行业是决定未来投资方向的基础。
再说守得稳:好企业就是各方面都比行业里其他企业好,是具有市场竞争力的企业,可持续发展的企业。分辨好企业有三个准则:①短期 是指投资者通过对企业基本面的了解,能够预期一家企业短期的盈利情况,判断企业发展是否具有稳定性。②中期 是指通过对企业核心竞争力的分析,基本可以预测这家企业在未来3~5年内的发展状况。③长期 对长期的判断主要基于企业所在行业的情况来判断,企业所处的行业在未来10年~20年仍然具有很大的想象空间。比如人工智能、AI等高科技在未来十几年是有很大想象空间的。
持有一家好企业的股票后,不但要等得起,还要能守得稳、拿得住。买到好企业的股票后长期持有是价值投资最基本的特征之一。除非行业或企业发生了颠覆性的、不可逆的重大变化,否则不要轻易清仓,而是享受和企业共同进退、一起成长带来的收益。
最后是拿得住:就算你发现了最好的行业,找到了最优秀的企业,但你在错误的时机买入,也可能导致你血本无归。所谓“好价格”主要就是在提醒你买入时机的问题。一家值得长期持有的好企业的股票,你想获取超额收益,前提一定是要在价格最合适的时机买入。
那该如何判断合适的价格呢?
首先,你可以观察这些好企业的历史价格水平、历史市盈率水平,在二者皆低于历史水平时买入通常是不会有太大问题的;
其次,看整体大环境,当股价非理性下跌,出现大范围恐慌时就是很好的买入点;你还可以通过估值计算出当前的价格是否合理。
最后,也是最关键的一点,对人性、市场有深入的认知和分析能力是判断好价格的前提。大多数时候,多数企业的基本面并没有太大变化,变化的是市场情绪。但如果你管控不了自己的情绪,就会变得被动。如果你过于贪婪,总是希望最低价买最高价卖,价格面前心态失衡才是失败的重要原因之一。
投资最难的就是了解市场和人性,并战胜自己内心的恐惧与贪婪。如果你把买股票看成是买企业,你的情绪基本不太不会跟随股价的变化而变化了,而是相信企业未来的命运。
当你真正懂得了“好行业、好企业、好价格”的投资逻辑,最后还要有一颗平常心去坚守。真正有智慧的人并不害怕承认自己在某些常识上的盲区,重点是持续学习,持续进化,不断前行。
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