头条|宁王迎史诗级暴涨，市值狂飙1005亿！新能源的投资逻辑生变？

（今日金曲：邓丽君 -《甜蜜蜜》)

主编 / 县明

3月11日，新能源赛道全面爆发！

盘面上，固态电池全天领涨，涨幅高达6.56%。电力设备、PET铜箔、动力电池回收、虚拟电厂、储能、石墨电极、BC电池等多个板块普涨。

个股来看，宁德时代迎史诗级暴涨，单日上涨14.46%。这是自2021年1月4日后，宁德时代首次涨超10%。亿纬锂能涨13%。权重股的上涨使得创业板指数单日上涨4.60%，深证成指上涨2.27%，两市超4400只个股上涨。

那么，深陷产能过剩的宁德时代，为何突然暴涨？是昙花一现还是行业的投资逻辑发生了变化？新能源赛道的底层投资逻辑变了吗？哪些细分领域值得关注？且听小淼下文分享。

新能源全面发力，“宁王”重回7900亿

（图片源于网络）

3月11日，新能源板块全面发力，固态电池、储能成为市场“最靓的仔”。

盘面上，A股狂掀涨停潮，鹏辉能源、翔丰华、永福股份、珈伟新能20CM涨停，英联股份、天际股份、多氟多、天赐材料等强势封板；亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业纷纷大涨。

最引人注目的是，“宁王”狂飙，截至收盘，涨14.16%报180.85元，总市值7956亿元,较前一个交易日暴涨1005亿元。

宁德时代日K线图，数据来源：同花顺

而近两年来，新能源一直处于下行态势。年初至今，锂电池板块更是走出了深V。

2023年，对锂电行业来说很煎熬。全行业从材料端到电池端产能过剩成为不争的事实，行业景气度指标电池级碳酸锂一年之内从近60万元/吨跌至约9万元/吨，行业龙头宁德时代一年之内市值蒸发近6000亿元，几乎跌落神坛，从上文的日K线图也可见，宁王直到2024年1月底，股价一直在走下坡路。

那为何突然狂飙了？

消息面上，3月10日，摩根士丹利发布报告，将中国电池巨头宁德时代（CATL）的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。在报告中，摩根士丹利分析师指出，宁德时代作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀升。

东吴证券预测，宁德时代2023—2025年归母净利润预期达441亿元、463亿元、564亿元，同比增长43%、5%、22%，对应16x、15x、13x，基于公司全球电池龙头地位，给予2024年25x，目标价263元，维持“买入”评级。这一目标价比现价180元高出了46%。

另外，在近期多家欧美车企削减或推迟电动化的话题时，宁德时代董事长曾毓群说：“欧美车企没有回归燃油车，也没有停止（电动汽车），可能是因为不赚钱，所以往后延迟一阵。”

更为重要的是，市场更是传出关于储能的“小作文”。据北极星储能网报道，近日，全球领先的人工智能芯片制造商英伟达（NVDA.US）的创始人兼首席执行官黄仁勋在一次公开演讲中指出，人工智能（AI）的未来发展与状和储能紧密相连。而谈及储能，宁德时代自然是王中之王。虽然有媒体说黄仁勋事后辟谣了，但AI对能源的消耗是不争的事实。

小淼将上述消息翻译一下：

一方面，全球各国大力发展AI，而AI的算力底座需要消耗大量的能源，尽头是光伏和储能，而正中了“宁王”的核心业务，也就是说，宁王已不知不觉中变成了AI概念股；

另一方面，宁王的估值偏低，目前的滚动市盈率仅为18倍，处于历史地位，摩根士丹利给出的目标价位为210元，而从目前的180元来看，还有30元或16.7%的涨幅，自然得到资金的追捧。

此外，从基本面来看，“宁王”的基本面表现要远远好过股价表现。2024年1月30日，宁德时代发布2023年度业绩预告：归母净利润为425亿元~455亿元，同比增长38.31%~48.07%；扣非净利润385亿元~415亿元，同比增长36.46%~47.09%。

也就是说，无论从基本面、估值还是未来前景来看，宁王都有大涨的理由。

新能源的投资逻辑变了？

（图片源于网络）

新能源板块的上涨，说到底，似乎是源于底层的投资逻辑变了。

之前，动力电池的下游主要是电动汽车，而纯电动汽车由于电池的续航能力有限，导致其增量市场有限，锂电池产能严重过剩。

而之后，根据大佬的说法，要想AI取得实质性进步，就需要储能跟得上，因为ChatGPT可能日耗电超50万度。

也就是说，新能源跟AI扯上关系了，底层投资逻辑似乎已变。所以，同学们记住了，行业投资逻辑会随着新技术的出现而发生根本的变化。而AI在春节后Sora概念带动下，掀起了一轮又一轮的炒作，成为2024全年的重要投资主线之一。

在国内，当前新质生产力已上升为国家意志，而AI是新质生产力的重要代表，AI的发展速度和高度影响着国运，高层已在全国“两会”等多个场合提出发展AI的决策，同学们可参阅《国家队入场！AI+央企涨疯了！如何布局这万亿级蓝海市场？》

马斯克在多个场合同样表达了AI的发展需要新能源的加持等观点。

最近，在博世互联2024大会上，马斯克提到人工智能的发展速度前所未见，似乎每过6个月的时间，算力就会增加10倍，远远超出了摩尔定律每18个月翻番的速度。他预计，两年内将由“缺硅”变为“缺电”，而这可能阻碍AI的发展。

“目前算力增长已经面临瓶颈，很明显，接下来变压器会陷入短缺，紧接着就是电力，等到2025年，我们将没有足够的电力来运行所有的芯片。”马斯克称。

事实上，马斯克对电力短缺的担忧也不是一天两天了，此前曾多次公开强调解决日益增长的电力需求的紧迫性。他认为，需要加快项目进度，以跟上不断增长的电力需求。

新能源赛道众多，有风能、太阳能、锂电池等，那么，哪个板块将脱颖而出呢？

最值得投资的板块是哪个？

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小淼先回答这个问题，根据中科院院士欧阳明高去年在多个场合表示，颠覆性技术可能就是全固态电池。这也是3月11日固态电池全天领涨两市的逻辑所在。

在锂离子电池中，锂离子经由液体电解质从负极移动到正极，由此产生电流。全固态电池原理与之相同。理论上，固态电池的能量密度是铁锂电池的2倍，且固态电池还拥有耐高温、抗穿刺的超高安全性，以及宽温域工作窗口等众多优点。

例如：在安全性上，使用可燃性液体的锂离子电池，一旦起火就会发生剧烈燃烧，电动自行车充电引起火灾的案例比比皆是。全固态电池则使用不易燃烧的材料，提高了设计自由度，也使得小型化和轻量化成为可能。

但当下全固态电池的制造成本是锂离子电池的4~25倍，不仅如此，由于无法使用现有的生产设备，寻找低成本的制造方法也很重要。

在国内，宁德时代、中创新航、赣锋锂业、国轩高科、孚能科技等电池企业，广汽埃安、长安汽车等也都在固态电池领域有所布局，同学们可重点关注。根据Wind数据不完全统计，从国内各锂电企业公布的规划来看，全固态电池量产时间在2026年左右。

那么，哪几家企业能率先跑出来呢？我们拭目以待。

以上分析仅供参考，不作为投资依据！