由此进入→4月3日实盘日志
《中短线卖股诀窍》是以技术式的波段手法为卖出原则。那,长线价值投资的卖出原则是什么?还是依靠波段策略,或是技术研究吗?不,不是这样的,对这样的理解我觉得应该有三点:
第一:企业内在价值的变化。确切说就是价值趋势的变化。如果长线个股它的个股基本面和公司内在实质发展潜力没有改变,我们不应该理会大盘的干预和影响。也许对价值趋势很多人的理解不透彻,因为衡量指标不大统一,人们对其理解有所抽象和朦胧,我的做法是把长线股各个时期的经济技术指标以图表方式体现,如果在长期高速发展之后,企业赢利水平持续下降,比如连续四、五个季度无法保持高成长,那么,应该警惕其走进衰落期。
第二:行业竞争恶化局面出现。任何一项技术,一个新产品都会有不同的寿命。比如以前的胶片、彩电、冰箱等相关行业生产,不少企业因为技术的更新换代或者是新技术革命带来的突破,包括同行业企业大规模投产,国际、国内企业的竞争,会使一些企业逐渐失去优势,像四川长虹、春兰空调、乐凯胶片等,逐渐由行业龙头退化并走进衰落低谷就不足为奇。
第三:核心技术流失,或核心资产质量改变。我们之所以买进某些长线股,要么是看好一个企业的垄断性技术或是垄断性资源,也或者是一种行销产品或网络,如果决定这些优势的核心资产质量被改变,那么,这个企业的竞争力将不复存在,比如可口可乐的绝密配方被泄露,那么,它的行业地位将受到致命打击,其投资价值将荡然无存。
因此讲,长线价值投资者股票的卖出是因为其价值特质发生本质性的改变,而绝对不是股指变化导致的股价波动。理论上的定义就是,一只长线价值股的价值趋势没有改变,即使其技术趋势因为市场情绪化短期出现恶劣变化,也应该坚持和坚守。