本月涉及股票回购的部分上市公司商报图形宋嘉乐制
商报记者李扬帆实习生秦婧
随着A股市场的回暖，上市公司近期回购自家股票的热情迅速膨胀。据本报数据中心统计，四季度以来已有超过60家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告。业内人士指出，上市公司择机实施回购的意图虽然不同，但总体上向市场传递了公司股价被低估的信号，有可能对公司股价形成一定的支撑。
上市公司回购力度急升
金禾实业[-2.49% 资金 研报]昨日发布公告称，公司于11月13日首次实施了股份回购，回购股份共计1009038股，支付的总金额为11517489.54元，金禾实业表示，此次回购的是社会公众股份，整个回购计划的上限规模为1亿元。
据本报数据中心统计，进入四季度以来已有65家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告，上述65家公司计划的股票回购金额上限高达198.35亿元，其中万科A[-1.35% 资金 研报]、国元证券[0.86% 资金 研报]、伊利股份[-2.56% 资金 研报]、海普瑞[-4.24% 资金 研报]、科伦药业[-1.69% 资金 研报]的股票回购金额上限都超过10亿元，而今年回购金额超10亿元的上市公司总计也只有10家。
而在回购进程方面，伊利股份等17家上市公司在进入四季度后完成了全部股票回购任务，万科A等15家公司则在此期间有实施股票回购的记录。需要指出的是，A股市场延续当下上市公司回购热潮的潜力依旧雄厚，超图软件[0.00% 资金 研报]等34家公司在本月推出了股票回购预案或者批准了股票回购方案即将进入实施阶段。
需要指出的是，近期涉足回购的上市公司中的大部分都是首度涉足回购领域，本报数据中心的统计显示，除万科A等少数公司外，洲际油气、中威电子[-4.33% 资金 研报]、中天城投[1.53% 资金 研报]等57家公司此前都没有回购自家公司股票的记录。
上市公司回购多为三目的
虽然A股上市公司在近期扎堆回购自家股票，但回购股票的意图却不尽相同，大致而言基本出于以下三类目的。
一是公司股价存在被低估的因素，为了提振投资者的信心，上市公司采取回购的方式向市场传递股价被低估的信息，这也是近期上市公司回购股票的主流出发点。比如金禾实业就指出“为确保公司利益、维护公司投资价值，提升广大投资者信心，促进公司持续稳定、健康发展”是推动公司回购的主要动力。
二是借助股票回购推动上市公司实施股权激励或员工持股的实施，比如国元证券所推出的规模上限为16亿元的股票回购计划，其目的除了保护投资者利益，还将用作注销、员工持股计划、股权激励等。
三是部分公司存在大量闲置资金，回购一部分股票注销即可减少分红压力，强化资本杠杆，又可提高公司的单位收益水平，比较典型的案例便是海普瑞，据海普瑞介绍，公司此次回购股份的规模上限将不少于3315万股，回购的股票将依法予以注销。
广发证券[-0.20% 资金 研报]投资顾问王立才表示，虽然上市公司实施股票回购的目的不尽相同，但回购行为本身就有对股票股价的支撑，利于活跃公司股票二级市场的交易。对于上市公司而言，如果其将回购股份依法予以注销，在公司经营状况不变的前提下，会提升上市公司的每股收益，因此实施回购在稳定股价走势的同时也会增厚上市公司的单位盈利能力。
分析
回购概念股咋掘金
广发证券投资顾问王立才指出，由于信息的不对称性，大股东通常比一般投资者了解更多公司信息，因而大股东选择在公司股价低于内在价值时增持公司股票或者回购注销的概率较大。一般而言，具备市盈率低于行业平均水平且处于破净状态、资产负债率大幅低于行业平均水平、闲置资金规模较大等特征的上市公司拥有较强的股票回购动机。在具体操作上，可从两个方向寻找到真正的有价值的回购概念股，首先，推出回购计划的公司是因为其看好公司的发展前景，同时目前股票价格较低，具备投资价值。其次回购股份数量及动用金额反映出大股东对于公司及股价前景的信心，回购股份数量越多，金额越高，股价就会获得更强的支撑，而回购数量较少的公司股价走势则取决于公司的基本面发展以及当时市场环境。
长城证券投资顾问龚科则表示，上市公司的回购均价可视为其股价的合理估值中枢，当上市公司股价低于回购均价时，投资者就可以考虑逢低介入；当上市公司的回购进程达到60%～70%时，往往是回购效应对上市公司股价提振效能最大之时，此时投资者可考虑获利了结。投资者尤其要关注那些控股股东为央企的上市公司所发起的回购，这类公司大股东回购的力度通常较大，基本上都能够按照预案足额完成回购。
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