发表于2012-3-30 13:40:00 2008年巴菲特管理的投资“航母”伯克希尔公司，亏损了115亿美元，亏损幅度9.6%。很多人因此大肆批评巴菲特，说“股神”走下神坛了。这些批评有两个重大错误： 第一，2008年美国标准普尔500指数下跌37%，巴菲特以27.4%的优势大幅跑赢大盘。 第二，尽管巴菲特被称为“股神”，其实他管理的伯克希尔公司的主要业务并非股票投资，还包括企业收购、债券投资等。2008年底伯克希尔公司总资产2674亿美元，其中股票投资部分年底总市值为518亿美元，占总资产的比例不到1/5。 分析大家对巴菲特股票投资的关注热点，我们今天重点回答3个问题： 1.2008年巴菲特的股票投资业绩究竟如何呢？ 因为巴菲特的伯克希尔是上市公司，其股票投资并不像基金一样每天计算净值，所以我们只能大致作一些估算，供大家参考。 2008年底巴菲特股票组合总市值为518亿美元，相比于2007年底的股票组合总市值688亿美元，减少170亿美元，减少幅度为24.57%。 因为巴菲特有股票增持也有减持，因此并不能以此衡量其股票组合的业绩表现。 我做了两个估算： 第一，如果巴菲特2008年的股票组合与2007年底完全不变的话，业绩为-27.5%，相对于标准普尔500指数下跌37%，以9.5%的优势跑羸大盘。 第二，2008年相对于2007年持股总数变动在0.35%以下的，基本上没有增减变动的股票共有22只。2007年底这22只股票市值为 408亿美元，2008年底这22只股票市值合计为285亿美元，2008年22只股票总体下跌30%，以7%的优势战胜标准普尔500指数。 因此我们认为，2008年巴菲特股票投资以较大的优势战胜了大盘。 2.2008年巴菲特新买入了哪些股票？ 2008年巴菲特买入了4只股票： 星座能源公司（Constellation Energy Group Inc.）：持股市值占投资组合的0.96%，是美国最大的能源公司。名列《财富》评选的200家最具竞争力的能源公司之一，巴尔的摩电气公司的控股公司，其服务地区包括巴尔的摩市和马里兰州中部地区，约有110万电力用户及57万天然气用户。该集团在美国成功运营着3座核电站。 NRG能源公司（NRG Energy Inc.）：持股市值占投资组合的0.32%，美国最大的多元化能源供应商之一，2007年度普氏能源资讯评选为最佳能源公司。 伊顿公司（Eaton Corporation）：持股市值占投资组合的0.31%，是一家多元化的电力系统管理公司，2008年销售额达154亿美元，在许多工业领域都是全球领导者。 纳尔科水处理公司（Nalco Holding Co.）：持股市值占投资组合的0.19%，是全球领先的水处理业务公司，为全球130个国家的7万客户提供服务。 新买入的4家公司年底市值合计9.27亿美元，占组合的1.79%，比例不大，但其行业集中在能源行业，可见巴菲特近年来越来越重视能源行业，值得重点关注。 3.巴菲特增持了哪些公司的股票？ 巴菲特增持的股票共有11只： 康菲石油(Conoco Phillips)：巴菲特增持了62387573股，增持比例为78.09%，该股占组合的7.98%，为第五大重仓股。康菲石油是一家全球著名的国际一体化能源公司，是全美最大的能源公司之一，美国第一大炼油企业，拥有已探明的油气储量全球第八，为世界第四大炼油企业。 英格索兰公司（Ingersoll Rand Company）:巴菲特增持了7146000股，增持比例为91.82%，该股占组合的0.26%。作为一家多元化的工业企业，英格索兰业务涵盖空调系统和服务、气温控制技术、工业技术和安防技术等。 美国卡夫食品国际公司(Kraft Foods Inc.)巴菲特增持了90392900股，增持比例为65.37%，该股占组合的7.16%，为第六大重仓股。卡夫是美国最大的食品和饮料企业，世界第二大食品公司，北美最大的食品生产商。 联合太平洋铁路公司（Union Pacific Corp.）：巴菲特增持了4453000股，增持比例为50.00%，该股占组合的0.82%。 美国伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司（Burlington Northern Santa Fe）：巴菲特增持了9261011股，增持比例为13.21%，该股占组合的10.23%，为第四大重仓股。公司运营北美洲最大的铁路之一。 其他增持的公司股份比例小于10%，包括：Sanofi Aventis公司334028股，Wellpoint公司277300股，United Health公司300000股，富国银行985000股，M&T银行6300股，Comdisco公司511股。 从行业来看，我们发现巴菲特增持的行业主要是能源、食品和铁路运输。 2008年底所有增持股份的市值合计67.56亿美元，占股票投资组合的13.03%。加上前面新买入的公司股票，巴菲特2008年买入的股票年底市值合计为76.83亿美元，占组合的14.82%。加上巴菲特投资箭牌、通用电器、高盛三家公司优先股的145亿美元，巴菲特2008年在股市上投入超过320亿美元,确实兑现了他2008年10月17日发出买入美股的号召。 【作者：刘建位 来源：第一财经日报】 |
联系客服
