去年花了整整一年时间充实财务知识，收获是巨大的，除了实实在在地了解到财务报表的专有名词的含义，掌握了基本的财务报表分析方法，更重要的是能在纷繁复杂的数据中找出与企业竞争力有关的数据并认真研究。但财务分析也有他的局限性，并不是说财务报表就能反映企业的一切，所以今年我学习研究的工作主要集中精力在寻找企业的核心竞争力，就是找出良好财务报表的，持续盈利能力的源泉。所以财务是外在表面的东西，竞争力是内在驱动因素，财务是“术”，竞争力是“道”。
财务分析的最重要的功能包括筛选、验证还有辅助估值。
从刚开始接触财务分析，我就认为我这辈子至少与垃圾股没有关系，如果我能把财务分析时间拉长一点，分析细致一点，是完全可以把不能盈利，或者不能正当盈利的企业分辨出来，也可以把诸如ROE等重要的财务参考指标作为参数把一部分压根没有竞争力的企业分离出来，这就是财务的初筛功能。他可以帮助我判断哪一些企业可能具有核心竞争力，然后我再在这堆企业中做进入壁垒，价值链分析，可以帮我节省很多时间。验证功能是我发现了具有持续核心竞争优势的企业，通过观察财务报表，确定企业是否能按我判定的方向反映出他的盈利能力，如果竞争力不能反映在报表上，那我还得找出原因，修正我对其核心竞争力的判断。辅助估值功能就不必详述了，主要是通过企业现金流折现评估企业的绝对估值水平。
可能还多博友奇怪说其实财务最重要的功能应该是财务预测，就是按照财务的趋势判断企业持续盈利状态下的利润，现金流等等。但个人认为这不应该是财务分析的任务，这应该是我们分析企业持续竞争力的任务。为什么财务分析不能预测盈利水平呢？
因为我们做的是投资，基金经理们和企业管理人员（及其他相关人士）会提前获得企业经营情况，如果我们作为实业家做企业，你是否会等到一季度的财务报表出来了才知道这个季度的盈利会出现问题呢，盈利的变化其实早在市场变化，企业竞争力变化的时候就开始表现出来。如果等到财务报表反映出企业盈利水平下降，一般来说股价已经大幅跳水了。换句话说，财务分析具有滞后性，他的主要功能主要是反映过去企业的盈利能力，所以能帮助我们初筛，但是不能帮助我们及时发现企业基本面变化。那什么能帮助我们提前知道企业盈利能力变化呢，其实就是我今年的学习研究方向--企业的持续竞争力（护城河）还有能破坏企业持续竞争优势的基本面变化因素，只要企业的持续竞争优势没有变化，我们就不需要担心企业的持续盈利能力，一旦破坏企业护城河的基本面变化出现，我们必须持续跟踪并提前撤离，并不需要等待盈利水平下降反映到财务报表上面。
