投机讲义理论篇<六>

    前面给大家打了下基础，现在讲第一条：逆转与持续理论。理查德先生认为市场很简单，市场运动的基本架构就是由逆转与持续形态所构成的。这里引入了基本架构的概念。什么叫基本架构？人的基本架构是什么啊？人的基本架构是由头部、躯干、四肢组成的，这高度概括了人的基本架构，再时行细化的有骨头、组织等等！我现在讲是最基本的，在实盘当中见到的是少之又少，但是万变不离其宗！理查德先生他说一个交易标的的走势无外乎是一个底部逆转形态和上升途中的持续形态还有一个是顶部的逆转形态以及下跌途中的持续整理形态。如图：

这就是所有交易标的走势的基本架构，包括房地产、黄金以及所有在这个市场里可以交易的东西。大家了解了这个基本架构之后，交易就变得简单了，所有的交易标的的走势无外乎形成一个底部逆转形态，至于这个形态是什么并不重要。理查德先生对形态进行了有机的分类，W、V、还是头肩重要不？不重要！但是哪一点最重要呢？是突破形态颈线时最重要。突破的那一点也就是杰西·利弗摩尔所说的“关键点”，其实你要掌握的就是这个关键点，这里还有个诟病的问题，当一个交易标的的价格突破关键点时我就一定做多头吗？在教学方面是这么讲的：突破时你必须做多头，因为在这里没有大市的背景，就犹如实验室里一样，但是在实盘当中，突破你就买吗？未必啊！对于这一点你要观察它，比如说现在大市刚刚走好，大家伙没动，小盘股动了，你是在刚突破就买入还是在突破回撤完毕之后买入呢？如图：

这时你注意标的的市场广度，对于中、小盘来说它的市场广度非常的小，一突破之后，那些机构已经在狙击，你会发现它一突破之后往往会连续的上涨，你就没有第二次的机会了，所以你应该出手时就出手，千万不要等待它自然回撤完毕之后再出手，如果等待它回撤完毕之后再买入的话，你已经失去了机会了。现在大盘已经走好，大盘股也开始启动了，你是在它一突破就买呢？还是等待它自然回撤完毕了之后再买呢？现在的大盘股都是在50亿以上的流通盘，一般来说不是独立的机构在参与，里面有好多的机构，在刚刚突破之时，这些机构也会对后期的走势看法产生分岐，在这个作用之下自然就会产生一个自然回撤的过程。所以说做大盘股一定要等待它回撤完了之后再进场，就犹如航空母舰启航了之后想立即停了下来可以不？当然不可以，这是惯性定理，这么庞然大物启动了，你能想把它立即停下来的道理是一样的，质量越大，惯性越大。所以说在这跟进点上大家要搞清楚了吧！在哪儿进场要具体问题具体分析，根据当时的大市背景和交易标的的市场广度来确立不同的进场点。进场点问题解决了，这时是一次性满仓还是分批建仓呢？对于没有杠杆的大家伙你基本上一次性干进去就可以，这个进场的价位也不是指定某一个价格，有一定的空间，比如在10元到11元的区间你随便进就可以了，对于小盘股在突破时你能买多少就算多少，一切随缘啊！什么时候一点点买？它有杠杆，杠杆越大你分的越细，反之你则越大。不同的杠杆建仓的头寸当量是不一样的。所以说操盘是有技巧的，这技巧来源于你深厚的实盘经验。

所有的交易标的都有其基本的架构，包括股票也一样，其实交易就这么简单，你把基本的架构搞明白了之后什么都可以做。对于一个破了趋势的交易标的即使今天一杠跌停板，我也会在挂跌停板价出，今天卖不出去，明天还是挂跌停板，但是你们想想，公众交易者会这样做吗？很难想像啊！你们现在学了之后就会明白这样做的理由！所有的交易标的都有个底部的架构，底部形态做的越大的突破之后回撤时间也越长，但以后的拉升也会越大越持久，因为它中途不敢再洗盘了，因为你一洗盘的话，别人就会狙击你。相对头部也一样，如果头部形态越大，击穿之后的反扑力量也就会越大，如果再摔下去的话相对中途的持续整理形态就会小一点。那么什么是惯性的定理呢？理查德·沙贝克是这样定义的：市场（交易标的的价格）运动的趋势一旦确立之后，这儿要说明的是，这个趋势确立的就是之前所讲的突破关键点的一刹那，但是有人却不这么认为，他要看到它完全走出来才确认。这样你还要玩不？什么意思呢？他认为在突破颈线时趋势还没确立，在回撤完毕之后再起来，他还认为趋势没有确立，在什么时候他认为趋势确立了呢？就是在最后加速直拉的阶段，这时对应的是价升量涨，成交量急剧放出，往往他一进去之后，此时价格运动进入不稳定状态，没多长时间一脑袋就开始往下，你看到趋势实实在在形成之后就已经迟了，在实盘当中，你必须要保持高度的警惕，要形成潜意识的反应，这是交易最重要的境界。你要时刻防止对方攻击你，这就是交易。而公众交易者呢？他认为市场是不变的，而市场是瞬息万变，你要随时根据市场的变化做出相应的操作，但一个趋势一旦形成之后，它会延着原有的方向持续运动。在突破时趋势的形成还没有确定，而在自然回撤完毕之后再起来之时，这时趋势的形成确定了，并延着固有的方向持续运动，直至有一天受外力的改变为止。此点趋势一旦形成，想改变是费时费力的，所以永远不要去跟趋势作对，否则你将死无葬身之地！同样在空头市里，价格破掉头部颈线反扑之后再破掉冰线这一个代表着一个空头市完全的确定。如图：

现在大盘破位后至于下跌势能不能确定？我判断不出来，所以我选择离场，我在观望，在趋势走出来之后，我再进场操作也不迟。这一点也是我要教你们的：“小心驶得万年船”。看不明白的不做，交易就这么简单。看不明白不可怜，倘若你看不明白去妄做非为，这是最危险的。所以说我们交易犹如做学问，必须以严谨的态度来对待它，因为它关乎你的生命！因为你稍有不慎，你的客户完蛋，你也得完蛋，而我若稍有点不慎，我要维护的上市公司也会完蛋，当年就是某些人的不慎，导致了辽宁省第一大券商公司倒闭，也导致了好多的上市公司倒闭。所以说，不论你是个人还是公家，做交易时一定要谨慎，看不明白我就不做，你们要牢记这一点！在这儿我以实盘做一个实践：老白干酒（600559）如图：

    拿到一个图表之后，不是冒然的进场，特别是在下跌趋势当中一突然带量，你就认为这是底了。如图：

结果呢？往往这时你一进场之后，马上就打回来。如图：

    第一次突破下跌趋势之后千万不要着急进场操作，从做盘的角度来讲，这突破下跌趋势是有人在这儿开始拿货，机构拿货之后，一般不会往上而是反手向下一摁，一定要明白这一点。为什么不直接往上呢？除非是重要利好，有行情，他们急了，他没有时间去拿货。而绝大多数的机构都是从容的去拿货，他们原先是没有货，拿了一些货之后再往底下打，造成一种恐慌，之后再上去又往下打，来回的震荡，这个过程的价格变动是非常剧烈的，而且时间很长。如图：

从这个底部的形态来看，明显是右延伸式V。如图：

    至于这个底部是什么形态并不重要，重要的是突破颈线（上边界线）的那个关键点，当突破这个关键点时就标志着里面的机构开始动手了，一般来讲突破之后都有个回撤的过程，但这个在第一波攻击时并没有明显的回撤。如图：

    为什么啊？当时他的流通盘就只有4000万，就等于说它是一个小盘股。如果你在等它回撤再买的话，黄花菜都凉了！如果这是个400亿的大盘股，一突破你一脑袋进去的话很可能狠狠的洗你三个月到半年之久。这儿还有个小问题，在右延伸走势形态中，一般来说你过了1线买入之后往往就面临着2线的阻滞，而1线与2线之间的河宽就这么一点点，所以在实盘当中，宁可要在它过了2线买入，我追加那么一点点的成本，但却更加的安全一点。如图：

这一天过了2线，跟不？但是就有人说它涨高了，应用以前学过的理论，而现在恰恰是行情刚刚启动啊，你跟进之后一定要设置好海琴，以突破点下浮个1—10%，理论上是0—10%。如图：

但有些人就设个0%，他希望他买入之后永远就是赚钱，不想承担一点点风险。所以相对突破这一点他往往不会买。为什么啊，他以为它高了。而止蚀的设置以突破点下浮个1—10%，至于多少完全取决于你的心理承受能力来定，但是最大不能超过10%。不过当真正击穿了这个10%的海琴，我可能赔个15%左右，这一点怎么办？用仓位来控制，假设理想的跟进点是在2线的价位，当你不可能在这价位上进场，肯定要比这个价位高上几个点，原来你可以买进10个仓位的话，现在你用仓位来调控下就可以了。原来可以买10个的，现在就只能买入8个或6个，剩下的怎么办？别的也有露头的，干哪个去。在实盘当中你要灵活的加以运用，但是总体原则是不能变的。

    进场之后，这个海琴的设置是默认的，不能随意更改的，很多人做不到这一点。为什么啊？缺乏耐心和信心，归根到底是这个基石不牢固。很多人也知道进场之后要设置海琴防范风险，也知道这儿突破之后往往有个回撤的过程。如图：

    这一天离你设置的海琴只差一步之遥，再说你进场之后近半个月的时间不涨，而其它的股票却在飞涨，这时你的信心开始动摇了，有很多人认为这只股票不行了，这时再把指标做成死叉，顶背离，很多人跑了。这也是有人买了只牛股却失之交臂的根本原因。正确的做法是什么？只要这只股票的价格不击穿我原先设定的止蚀标准，我就死拿着不放，俗话说：舍不得孩子套不往狼啊。这时别说你们难受我也很难受。应该来说，现在相对你进场时的账面是亏损的，这个亏损就是“浮亏”只要在限度之内是很正常的。对于出现这种情况在我们机构里是怎么做呢？在制定交易计划与策略进场之后，什么时候出来就由不得交易员自身了，一般来讲会把账户交付给风控总监来执行。如果这个交易标的的价格击穿了止蚀海琴，这时风控总监就一刀给砍了，这也同时宣布了这次交易失败。而公众交易者的权力太过于集中了，他集交易总监，风控总监，财务总监于一身，想怎么做就怎么做，没有人约束你。现在价格走到这儿还没有击穿止蚀海琴，大家给我咬牙挺着，明天若击穿了就无情的砍了，再心痛也得砍。但没有击穿的话就一直拿着。之后的走势如图：

    终于熬过头了，走到这儿代表则你原先进场之后有了利润。原先要设置止蚀标准的目的是为了防范风险。而现在就要设置止盈标准来保护你的利润。有很多人进场之后不知道设置止蚀标准来防范风险，任亏损无限度的发展下去最终被套，而被套了之后等着想解套。有了利润却不知道如何来保护自己的利润，到最后往往是“竹蓝子打水一场空”。跌了不知道如何止损出来，涨了之后也不知道何时应该离场，有很多的公众交易者一买入股票就不管，一放就放它个好几年，你把股票当什么了啊！接着往下看，如图：

    随着行情的进展，价格逐渐偏离了原先的止盈标准，这时要做的是调教你的止盈标准来紧贴价格的变化走势。我们到这个市场里来关注的是标的的价格变化而不是它的基本面如何。有人说我不调教就守原先设定的这根止盈标准行吗？我这儿要告诉你的是：我们自己做一定要守这条，但你如果是自营盘或给客户做的话则不能守这条。你如果守了这条到最后什么都没有。这么一守下去很可能就导致他们（客户）一年、二年不交易了，这样一来证券公司都要喝西北风了。你们懂不懂？这一天价格虽然偏离了调教之后的止盈标准，我们以前天的大阳线二分之一来设定止盈标准。如图：

将近一个月的时间标的的价格均没有击穿水平的止盈标准，这天又一根阳线打起来了，现在怎么办？重新设定止盈标准，紧贴价格的变化啊！如图：

接着走图，到这儿你们知道赚了多少吗？如图：

    4个月左右的时间，将近100%。做股票简单不？有人说不简单，要不是你领着他早就卖了，他受不了这中间的折磨、等待！这么一点你都受不了，你这是什么心理状态啊！我们继续走图，到这一天怎么办？如图：

    卖出不？这一根阴线出来之后在场的不卖的有没有？这天卖出之后，我从进场到现在历时86天，盈利近120%。在加上前面我是做一把成了把，这句话是带引号的。因为杰西说：“你可以赢一场马赛，但不可能赢赛马场。”虽然我也赢不了赛马场，但我可以告诉你，我每回参加一场马赛我就力图赢一把，待有一点要输的迹像的时候我即刻选择离场。下一回这只标的我们在哪儿进？只要价格再过了这个高点。如图：

你们当中的在这天有没有不卖的？我们接着走图：

连续的二天跌停，你们如果玩期货的话就已经死一把了。之后走出这样一个形态。我可不可以在突破这个形态进场，顶到前期的高点就卖？问题是这儿有多大的利润空间？如图：

    这于这一点点的利润我选择放弃。我宁可等待它再上去。有人说你这不是买贵了吗？我等待它上去了我就买贵了吗？往往你在这儿一突破进场打不到前期的高点又直接下来了啊！我为什么要买在高点啊，因为趋势向上极有可能又形成了。之后的走势如图：

这一天一开盘就直接跳空向上，你跟不？跟进，设止蚀如法操作。如图所示：

    现在卖出之后，下把什么时候跟进来？当然是在价格再次过了高之后啊！有人说你这样操作很麻烦。麻烦不？吃饭我还得一口一口的吃呢！你嫌麻烦的话不如直接用个漏斗把饭糊灌到你肚子里呢？交易就是这么机械的，一步一步的往前走。你会发现我每回都是在做上升这一段，而这当中震荡我压根就不参与，有一点点风险我也不参与，这就是交易！而你们是所有的风险都参与。天天都想交易，天天都想把别人的钱揣在自己的兜里，天下有这么好的事吗？我们继续走图：

跟进设置好海琴第二天走出一个巨量长阴，我就急着叫你们卖了，如图：

    事实上还没到止蚀，事后有人一直问我当时是怎么判断出来的呢？老中医了啊！但我要说的是，在这一天你没卖也是100分，若明天要是击穿止蚀你卖不？如图：

    这时无论如何要卖出。因为价格击穿了你的海琴，你要无条件执行你的交易纪律。有人没卖想等待它回抽上来再卖行不？事实上有很多的股票这儿击穿了之后就有可能直接的下去了。如果有反抽上来他会卖吗？绝对不会。没利润他不会出来，有了10%还想20%......结果呢？没抽几天就直接的噔噔的下去了，如图：

我希望你们做交易眼光看长远一点，不要去争那么一点点的利润。往往想为了一点点的零星却失去了最根本的东西，这一点说给你们参考。事实上这只股票给你出来的机会不？问题是你自己不想出来啊！现在价格打到这儿了，做为公众交易者还会卖吗？现在整整跌了60%了他会卖不？他不卖了，准备死杠着。之后弹了起来他会卖不？结果呢？如图：

    如果你当时不止损出来的话，到这现你之前所有的盈利将荡然无存并化为乌有。我们从行情启动的初始进场到行情的终结出来历时将近一年，盈利近200%。你会发现整个交易手法都是按照我们技术分析之父的交易框架来做的，我每每做的就是哪一块？如图：

就是上图绿框中的四次，有三笔是成功，一笔失败。而最后这一笔在发生亏损的时候我是怎么做的？我是即时的止损离场。即我常说的那句话：截断亏损。而在成功的三笔当中我实现了让利润奔跑，所以主体的操作原则就是“小亏而大赚”，也体现并彰显了交易属性——交易是或然性。你买入之后无外乎就是二个结局：要么上涨，要么下跌。我买入之后没有上涨，只要击穿我的止蚀的话我就上去给它一刀，你如果是这么去做，最终的结果你一定是赢钱的。但问题来了，知道这个道理之后在实盘当中在座的诸位能否身体力行呢？往往很难做到这一点啊！因为知道是一回事，而做又是一回事。特别是你们一些小年轻人，有浮躁之心很难做到“知行合一”。所以说啊，这里必须要用交易纪律来严格的约束你。现在是不稳定期，一些不良的习惯、嗜好都会影响到你今后的一生。犹如一个刚出生的小孩子，还不会说话，你把他抱到美国之后，他以后会说什么话？当然是美国话，你让他生活在中国，他之后会说什么话？中国话。抱到日本呢？说“鬼”（小日本鬼子）话。你们这些交易员就像小孩子一样有了错误一定得改，你们现在丫丫学语的时候，你的师父起到至关重要的作用，这也不难解释我在机构里教孩子都要你们没有受过污染，你们要像一张白纸到我身边，这时候怎么写，怎么画由我来决定。你这张如果已经被别人画过，这时候我再来教导是费时费力了，可能说一生当中我都不能把你们变白，所以我要求你们，之有有学过的都要回家“自宫”，——自废武功。

    这个案例讲完了，你们感觉到原来交易就是这么一回事啊！我想问你们经典的理论能不能指导你们的实践呢？就这么一句话。有人说经典理论不能指导实践，这只能是证明他很无知，对不对？我们用刚刚学过的理查德·沙贝克的持续与逆转理论来判断大盘，现在的大盘想必在座的诸位将一目瞭然。如图：

    大盘走到现在是一个什么形态啊？是个头肩形态而且是一个大的复合式头肩形态。那我问你们，大市什么时候能走好，只有上了这个形态的上边界线才能判断。而现在大市走好了没？很显然是没有。你在这儿就说大市要走好了纯粹是胡说八道，我们来推演下，假如大市上了这上边界线之后，很显然将面临着前期高点（3450点）的沽压问题。当打到这沽压带时会引发自然的回撤，如何判断大市完全走好呢？只有当它自然回撤结束之后再突破这个前期高点，那时中国股市才是完全走好一个大牛。如图所示：

那么今后突破这上边界线到沽压这段可不可以做？可以做。而突破沽压之后可不可以做？太可以做了。我都在盼望着，那么现在这样分析这盘口是不是很简单呢？你们现在是不是可以非常藐视那些天天在电视台露面的M头？他们愣说大市走到这儿就是底，胡说八道！

（未完待续）