献给中小投资者的忠告,
现今的银行利息是:存款1年的利息是2.25%(换算市盈率是44.44倍);贷款5年以上是5.94%(市盈率是16.8倍)
很多投资者在买股票是都喜欢追涨杀跌,一点也没考虑为什么要卖,为什么要买,常常在高价买入,有一点风吹草动就会恐慌,继而赔钱卖出。将近大多数的人都不知道买入的这家公司是经营什么业务的。如果你不赔钱那基金经理就要被解雇了。
在一家公司经营遇到资金困难时,它就会进行融资并投入到经营中使其更好的发展。融资方式无外乎3种:
1向银行借贷 2发行债券 3发行股票
股票代表是你对其公司的所有权的凭证。通俗点就是你给这个公司算股。
债券是一种按一定日期支付利息的债务凭证,有一定的利息和年限。
如果把你自己比作一家私人银行,某家公司因为缺钱向你进行融资,你有上面3种方式,
1借钱给它(5年以上),这家公司每年按银行贷款利息(现在的银行贷款利息是5.94%)支付给你利息。你必须要做的是查看这家公司的负债情况和偿债能力。
2购买它的长期债券,公司每年按长期债券利率支付给你利息(现在最高的税后利率是5.94%)你也要查看它的偿债能力。
3购买它的股票,每年这家公司的利润就是给你支付的利息。(购买一部分股票和完全拥有这就公司是一样的)而且在你愿意的时候卖给其他人。(好比证券交易市场)当然你会说,公司每年还有分红呢,那是在不影响公司发展的情况下给你的分红而已。
前两项其实性质是相同的,区别在于向银行借贷的对象只有某一家银行或者几家,对银行来说担负的风险较大。对公司来说成功的可能性要小。而债券的对象是几千人甚至几万人甚至更多。所分担的公司偿债风险要小很多。
排除这些因素,拿股票来说吧。股票是有波动的。如果你在准备购买某支股票的时候,(重申一次,购买部分股权和完全拥有这家公司是一样的)你如果以现在的股价完全拥有这家公司,那么以你支付的钱来说,这家公司每年能给你带来多少的利息呢?。(股票收益率=利润/总市值=每股收益/股价,相对应的就是市盈率)
按当前股价购买这家公司来说。如果这家公司每年给你的利息(公司赚的钱除以你投资这家公司的钱)还没有你借钱给它所得到的银行利息多的话,你还会购买这家公司么?如果股票收益率还没有银行1年存款利息多的话呢?
说的有些绕口是吧?简单点:如果按现在的股价你购买的话,它的当年的每股收益比股价的股票收益率还没有银行利息高的话,你会买吗?换言之,如果按现在的股价购买这家公司,当年带给你的股票收益率(每股收益/股价)比购买债券所得的利息高的话你愿意买吗?
这就是巴菲特的价值投资简单的表述,他就是按债券的投资理念来进行股票投资的。
关键在于债券有一定的年限和利息,可以准确的计算出它到期日的本金和利息。它的风险很小,可以说相对没有风险。而股票对应的是公司的经营业绩。它的业绩是一直变化的。股票的风险在于公司经营好坏的风险,管理者的能力;市场的竞争,汇率的变动等等。
所以说排除股票的风险就是排除这些因素,寻找风险相对较小的优秀的公司股票进行投资,同时也是降低你的投资风险。
但是股价市场是有波动的,因素也很多。这就造成股价在一定时期内非常便宜或相对很高。那么你所要做的决定就是,在股票收益率/市盈率相对于债券利息来说还便宜的时候买进,在股票市盈率/市盈率相对高的时候卖出。如果比银行存款利息还少的话,还是存银行更安全一些。而且这只限于像债券一样稳定的公司。
依据这个条件,你就可以很简单的看出现在的市场是否被高估或者被低估了,你也不会再07年牛市的最高峰的时候还继续持有股票了。
写到这里,聪明的投资者如果稍微研究一下的话,就可以很简单的计算出这家公司的合理价格了。不是吗?其实就是这么简单,如果小学数学成绩合格的话就没问题。
最后总结。如果你自己是一家私人银行,那么你就可以看出是借钱给他合算还是给它算股合算了。
本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请
点击举报。