对于股票投资，金融菌最喜欢的方式，还是在价格够便宜的时候，买下确定性强的公司，然后长期持有。比如川投能源（600674），在金融菌眼里，这就是一张潜在年化收益15%以上的债券，在这个无风险收益大踏步归零的市场上，这种类高息债的股票未来注定是各大机构争夺的焦点。
不过在多数人看来，这种方法未免太无趣了点。我来股票市场是为了实现高收益哒！没空跟你墨迹！哼！
查看原图额，金融菌理解你们的想法，其实我平时也关注了很多有趣的小公司。不过金融菌胆儿小，而且对于中小创，在市场目前的估值水平下，多看少动无疑是上选。话虽如此，该做的功课还是需要搞起来的~金融菌准备开一个专题，和大家聊聊那些年翻或没翻过的牌儿们，今个就从最近翻到的牌儿说起~
欣旺达是干啥的？欣旺达是一家生产为锂离子电池模组的ODM公司，其用途主要分为手机数码类、笔记本电脑类以及动力类锂离子电池模组。简单的说，就是爱疯啊，联想笔记本啊，还有电动自行车啊，他们的电池都是欣旺达做的。
查看原图许多我们耳熟能详的产品，都有他家的默默奉献，比如高贵洋气的尼古拉斯赵四正在使用的爱疯6，以及小明按法律规定不许拿上飞机的小米2，恩恩，就是这样。
查看原图近年来，公司还在新能源汽车领域不断开拓，目前已和奇瑞，广汽，东风等公司在锂电池方面展开了积极的合作。当然如果你脑洞再大点，甚至可以再畅想下，目前还趴在图纸上苹果iCar
。
欣旺达经营水平如何？衡量一家公司的经营水平，ROE是必不可少的考核标准之一。
查看原图我们可以看到，自2012年以来，公司的ROE水平在不断的提高。通过筛选我发现，电气行业ROE大于8%的企业共44家，欣旺达排在第15位。而整个行业不亏损的企业3季度共有153家，欣旺达为TOP10%。神马？你不知道ROE是啥？哎呀，反正总之是非常犀利啦！
查看原图欣旺达的估值水平又如何？查看原图通过上图我们可以看到，欣旺达这些年的估值水平就没有下去过，即便是今年股灾以后，也依然维持在一个较高的水平，60倍，太贵啦！
先别急，我们来看看每季收入情况：
查看原图通过上图我们可以发现，欣旺达是一家季节性波动十分明显的公司，其近3年四季度的平均收入占到了全年总收入的45.11%（2011年上市之初的财报收到了太多财务“美化”不予采信），如果今年达到平均标准，则今年的EPS为0.61，PE为47倍。
另一方面，对于成长股，相对于PE，PEG可能会更合适一些，近两年来欣旺达保持了高速的增长，其去年和今年Q3的PEG均为0.35左右，从这个角度看，他的估值虽然不便宜，但也不算太贵。毕竟在天朝，小盘成长股都有着不错的溢价。
押账小能手欣旺达那公司经营稳健性如何呢？我听说现在地方企业都是各种烂账啦，他不会也这样吧？
恩，我们来看看他的负债情况：
查看原图我去得嘞，资不抵债的节奏啊！！
查看原图别慌，我们赶紧冷静下来，分析一下~
查看原图查看原图通过上表我们不难发现，其实负债超过80%都来自流动负债。而上图为短期借款和应付票据及账款占负债总额的比例，我们可以看出，其实大部分负债还是由应付票据及账款组成的。
看到这里你想起了谁？金融菌脑海里浮现出的第一个名字就是格力！当你在供应链中的地位足够强势时，你就拥有了压榨客户的能力，神马？要钱？再等俩月呗~嘿嘿~
查看原图查看原图从现金流的角度，我们也可以印证这一观点，欣旺达的现金流实在是太好了，每年都翻着番的往上涨啊有木有！当别的制造业企业都在天天跪求别人还钱的时候，欣旺达就是这么任性，就是这么有钱！
费用控制
这么有钱的公司，不会四处乱花吧？管理层不会每个月都发年终奖吧。。求入职啊有木有！！
好吧，我们赶紧看看公司的费用控制情况~
查看原图公司自上市以来的费用情况一直控制的很好，三费与营业收入的比值一路下降，今年Q3的比例仅为8.35%。
查看原图在控制费用的同时，公司也并没有放松研发，每年投入的研发费用都在3%以上，而且不会随意资本化，即便是利润下滑的2012年。
风险提示看上去公司形式一片大好啊有木有！赶紧买了数小钱钱啊~~如果你心中已经燃起了这样的想法，金融菌接下来要给你泼点冷水降降温。
查看原图首先，公司对于前5大客户的依赖程度基本呈现逐年递增的状态，目前前五大客户已占到了公司整体营业收入水平的近60%。
查看原图公司自2011年上市至今，只有2012年出现过业绩下滑的情况，固然当年存在厂房搬迁，扩大生产厂房未能投入使用的问题，但需要注意的是：公司
没有获得iPhone4的供应资质，之前供货的iPhone3也步入停产才是真正导致利润下滑的根本原因。
查看原图公司近年来的财报从未披露过前五大客户的真实身份，但我们不妨假设，处于第一名的客户就是苹果。失去苹果将不仅是失去近四分之一营业收入，还将失去高速扩张的能力（第一大客户的收入比去年增长了134%！）。失去如此快速增长的收入来源，会使公司的成长性迅速下降一个档次。
其次，虽然公司近年来在各个相关领域都做出了很多布局，但目前真正为公司带来大笔收入的，还是手机业务。
查看原图查看原图笔记本业务近三年来持续下滑，动力类业务虽有起色，但在总体营业收入中占比依然可以说是无足轻重，接下来如果没有新的业务增长点，一旦手机业务到达天花板，公司目前较高的估值水平将成为无本之木。
最后，需要注意的是，当今年创业板创下历史峰值4037后不足两周的6月15日，公司高管抛出了近1亿2千万股的巨额抛售计划。当然随着股灾的到来，这个计划没能实施，还反而被迫增持了近4000万股。
查看原图但之前的减持行为足以说明，高管对公司的未来也不见得那么有信心。
当然啦，你也可以说，马化腾同志当年还差点60万就把腾讯卖了呐，企业家都有自己的打算嘛~
这个问题见仁见智，总之金融菌认为，这个公司很值得关注，在合理的价格也可以进行交易，但让我长期持有，我确实有点提心吊胆。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
