作者：武财人
A股市场的跷跷板玩了好多年了，让我们相信这个市场里时时刻刻都有两个爹，一个是干爹，一个是坑爹。给你发红包的股票是干爹，让你吃药的股票是坑爹。
前一阵漂亮50越涨越漂亮，让股民们坚信创业板是坑爹，银行股是干爹，可万万没想到，我们刚准备伸手向银行股要红包的时候，干爹脸色一变，拂袖而去，发红包的竟然是不让人待见的创业板！而在我们正想抱着创业板抚慰一下受伤的小心灵时，周五的大跌让我们突然醒悟：不管是坑爹还是干爹，都是一个字：跌啊！
市场究竟是怎么回事？是市场辜负了我们？还是我们这届股民不行？
武财人不是股评家，还真不擅长看到哪个涨了哪个跌了去找原因，而是接着上次的话题，我们认识自己之后，要认识市场。看完此文之后，您肯定就知道了原因。
一、我们在股市里赚谁的钱？
我们从股市中获得的财富，有多种的来源可能，一个是企业内在增长创造的价值，一个是其他股民输掉的，一个是央行货币超发的。
1.赚企业的钱
长期来看，我们投资股市的一切收益的来源，只能是来自企业创造的价值，市场无非提供一个交易的平台而已，股市参与者能赚到的钱，实际上是所有上市企业创造的价值，据统计一年大约是10%。企业一年才创造10%的新价值，这10%的蛋糕，都是给股民的吗？看下还有多少人来分：
各种各样的从业人员
交易费用和税收
–
有内幕消息的人，包括老鼠仓
做无风险套利的人
原始股东
一级市场打新的人
这10%的蛋糕，剩下的没一点点，就是我们普通散户都在抢的。可是，你会说，这10%的蛋糕怎么够嘛！明明每天都有股票涨停啊，是不是因为这个企业昨天到今天的内在价值突然增长了10%呢？显然不是。有的公司盈利并没有增长，甚至下滑，可股价一年能翻好几番，这蛋糕不是那10%的啊！是哪里来的？
2.赚比你傻的人的钱
证券市场里的另一个特征是零和游戏，博傻游戏。市场内生的财富来源于上市公司，而其它的财富效应则来自于其他投资者。你赚到的钱，有可能是上市公司创造的，也可能是来自于自以为是、奋不顾身的“大韭菜”、一跌了就骂街的愤青、交易时间睡大觉的按摩小姐、营业部里的打扑克织毛衣的老太。
在股市的丛林中也是弱肉强食，我们大多数人认为自己是狼，但一轮牛熊轮回下来，发现自己还是羊，甚至是猪，我们进来是想找肉吃的，没想到自己成了别人的肉，我们往往是武松进去，武大郎出来，武大郎再进去，屎壳郎出来。一项调查显示，80%的司机认为自己的驾驶技术高于平均水平，但这可能吗？
我做《股市天天向上》面试选手的时候，来参加比赛的都是一些炒股成绩还不错的股民。很多股民给人感觉是超级牛的，但我发现一般的老股民，他们计算年均收益率都是从2006年开始计算的，或者就是从最近的一波牛市开始算的，因为如果从2001年的2245点开始算，估计就没人敢吹牛了，即使从上一波2005牛市底部998算到今天，年化达到30%的人，还是凤毛麟角。新股民更是避重就轻，他们只能把某一年牛市的收益拿出来炫耀，以点概面，甚至只能拿个别股票说事，说自己买的哪个股票翻了几倍，我只能一笑置之。
进入股市的门槛极低，但长期盈利的门槛极高。即使你有时能侥幸赚到一些，那也只是股市暂时借给你的，出来混，迟早要加倍还回去，只有一些少数人赚到了，中国股民成功把自己从投资者变成消费者，为股市贡献了大量财富。
3.赚央行的钱
我们经常听到有人说中国股市钱多，人傻，如果你能正确理解这句话，你就知道什么叫赚央行的钱。像2015年上半年那波行情，上市公司利润一塌糊涂，企业那10%的蛋糕是没有的。你说是博傻吧，但好像大家都赚钱了，“傻瓜”也赚钱了，“傻瓜”赚得还更多，那这钱是哪里来的？
大家赚的是央行的钱，就是新闻里常说的M2，国家货币的超发，各路资金在杠杆的作用下加速入市，会推高市场整体估值的提升。在紧缩的货币市场环境下，市场可能整体估值20倍是合理的，但是在扩张的货币市场环境下，市场水涨船高，整体估值提升到了25倍，一时间大家都赚了钱，不亦乐乎。但是央行的钱不是白给的，他要你花更多的代价还回去的，后来的去杠杆，走势我们也看到了。
所以，我们必须有一点点常识性的思维，认识市场中这三种财富演化的方式，我们进入股市之前，先想清楚我们是来分享企业这10%的，还是赚其他股民钱的，不同的理念，你要先做一个选择，不同方式需要具备不同的素质，不同的操作风格，不同的思维方式。不能说哪种方式是错的，哪种方式都有高手。
根据财富演化方式的不同分类，我们也自然清楚了市场中股民的分类：
二、你是哪种类型的股民？
1.博傻者——被赚钱——当韭菜为主
博傻者是拿自己的无知和市场血拼的人，所有的输家和新手都可以被归为这一类。新手在“博傻期”过后会开始分化，少部分人转化为投机者或投资者，多数人则会终生停留在无知博傻阶段。
2.投资者——赚上市公司的钱，分享企业创造的增量价值——基本面研究为主
投资者以企业本身为研究对象，信奉企业内在价值才是投资中最重要的事情。他们相信市场会犯错，选择低估的目标长线建仓，等待在高估的时候卖出。
3.投机者——赚其他投资者的钱，零和游戏——技术分析为主
投机者多数将技术分析奉为宝典，相信K线包容一切，市场永远正确。他们主要使用技术分析工具，跟踪趋势，以波段操作为主，兼顾短线和长线。
不同的交易者类型也对应了不同的思维模式：
1.投资者——战略思维
投资者的赚钱理念是赚企业成长的钱，而企业成长是必须放在人类发展趋势、社会价值取向、世界格局、国际关系、政策导向、行业背景下来观测的，而不单单是企业的财务分析。所以投资者其实是一种全局性的战略思维，讲究大趋势，大周期，大格局，把握大的投资周期，做时间的朋友。这个思维格局决定了投资者所能达到的高度。
2.投机者——博弈思维
投机者的赚钱理念是赚其它交易主体的钱，把炒股看成是与对手盘的博弈。对手盘可能是有形的人或者资金，也可能是无形的如心理或者预期等，投机者弱化交易标的，更注重交易本身，关注的重点是量价变化、市场心理、资金流向、龙虎榜单……他们喜欢和时间赛跑，往往在一个较短的时间周期内伺机而动，达到一击必中。如果不达目的，也会严格遵守纪律，以最小的代价离场，他们对交易标的基本面分析并非置之不顾，但主旨是为了博弈而服务的。
你究竟属于哪一类人？你究竟擅长哪种思维模式？你究竟认同哪种理念？想成为哪类人？理念和思维模式不同，所需要修炼的本领也不同，操作方式不同，对手不同，选股也思路不同：
三、你应该选择哪种类型的股票？
市场里有3000多只股票，关注什么样的股票，不是简单随机的，而在于你要赚哪一部分的钱，你是哪种交易者，每个股票的市场定位不同，赋予你的回报方式不同，投资的逻辑也不同。
1.与国际接轨的股票——具有A+H的股票，主要是银行、保险（价值投资者偏爱，一般看国际市场，尤其是和美股、港股的横向比价效应），因此，美股大跌，影响最直观的肯定是银行股。
2.弱周期类股票——酒类、医药、消费等弱周期白马股和一些行业龙头（价值投资者偏爱，一般看公司业绩、成长性和市盈率）。
3.类债型股票——水电、机场、高速、铁路（具有类债型的特点，一般看分红，也是价值投资者比较喜欢的）。
4.与市场强相关的股票——券商（投机者偏爱，一般看大盘的预期）。
5.与宏观经济周期、商品价格相关的股票——有色、煤炭、石油石化、钢铁、造纸（投机者偏爱，一般看宏观经济周期和商品价格）。
6.炒作类股票——绝大多数的股票（投机者偏爱，一般看资金、概念、风口、消息）。
不同的股票有不同的分析方法，不同的运行轨迹，不同的对待方式，不同类型的交易者，应该根据不同类型股票的特性，结合自己的交易特点、能力范围，去选择不同类型的标的，然而，这个市场中的绝大多数人没有清晰的思维模式，在各方面的外界影响下，时而这个主导，时而那个主导，时而是投资者，时而是投机者，或者将投机做成投资，炒股炒成股东，将投资做成投机，每天追涨杀跌，或是把投资的股票当投机炒，把投机的股票当投资捂。
其实，市场会下跌多少，会下跌多长时间，武财人不能预料，也没人能够预料，大家都是瞎猜猜，不要听别人的算命，你能够把握的，还是认识市场、认识自己。
武财人和您聊的就三点：
1.你的时间金钱心情投在股市上能不能产生最高的性价比，炒股是不是最有意义的人生策略；
2.你有没有投资的天赋和资质，你的资质和状态适合做什么样的交易者；
3.你这样的交易者适合参与什么样的投资标的。
新的一年即将开始，希望我们每个人都能想清楚这三个问题，先给自己定位，有针对性的学习方法，修炼自己，做自己想做的人！
A股市场的跷跷板玩了好多年了，让我们相信这个市场里时时刻刻都有两个爹，一个是干爹，一个是坑爹。给你发红包的股票是干爹，让你吃药的股票是坑爹。
前一阵漂亮50越涨越漂亮，让股民们坚信创业板是坑爹，银行股是干爹，可万万没想到，我们刚准备伸手向银行股要红包的时候，干爹脸色一变，拂袖而去，发红包的竟然是不让人待见的创业板！而在我们正想抱着创业板抚慰一下受伤的小心灵时，周五的大跌让我们突然醒悟：不管是坑爹还是干爹，都是一个字：跌啊！
市场究竟是怎么回事？是市场辜负了我们？还是我们这届股民不行？
武财人不是股评家，还真不擅长看到哪个涨了哪个跌了去找原因，而是接着上次的话题，我们认识自己之后，要认识市场。看完此文之后，您肯定就知道了原因。
一、我们在股市里赚谁的钱？
我们从股市中获得的财富，有多种的来源可能，一个是企业内在增长创造的价值，一个是其他股民输掉的，一个是央行货币超发的。
1.赚企业的钱
长期来看，我们投资股市的一切收益的来源，只能是来自企业创造的价值，市场无非提供一个交易的平台而已，股市参与者能赚到的钱，实际上是所有上市企业创造的价值，据统计一年大约是10%。企业一年才创造10%的新价值，这10%的蛋糕，都是给股民的吗？看下还有多少人来分：
各种各样的从业人员
交易费用和税收
–
有内幕消息的人，包括老鼠仓
做无风险套利的人
原始股东
一级市场打新的人
这10%的蛋糕，剩下的没一点点，就是我们普通散户都在抢的。可是，你会说，这10%的蛋糕怎么够嘛！明明每天都有股票涨停啊，是不是因为这个企业昨天到今天的内在价值突然增长了10%呢？显然不是。有的公司盈利并没有增长，甚至下滑，可股价一年能翻好几番，这蛋糕不是那10%的啊！是哪里来的？
2.赚比你傻的人的钱
证券市场里的另一个特征是零和游戏，博傻游戏。市场内生的财富来源于上市公司，而其它的财富效应则来自于其他投资者。你赚到的钱，有可能是上市公司创造的，也可能是来自于自以为是、奋不顾身的“大韭菜”、一跌了就骂街的愤青、交易时间睡大觉的按摩小姐、营业部里的打扑克织毛衣的老太。
在股市的丛林中也是弱肉强食，我们大多数人认为自己是狼，但一轮牛熊轮回下来，发现自己还是羊，甚至是猪，我们进来是想找肉吃的，没想到自己成了别人的肉，我们往往是武松进去，武大郎出来，武大郎再进去，屎壳郎出来。一项调查显示，80%的司机认为自己的驾驶技术高于平均水平，但这可能吗？
我做《股市天天向上》面试选手的时候，来参加比赛的都是一些炒股成绩还不错的股民。很多股民给人感觉是超级牛的，但我发现一般的老股民，他们计算年均收益率都是从2006年开始计算的，或者就是从最近的一波牛市开始算的，因为如果从2001年的2245点开始算，估计就没人敢吹牛了，即使从上一波2005牛市底部998算到今天，年化达到30%的人，还是凤毛麟角。新股民更是避重就轻，他们只能把某一年牛市的收益拿出来炫耀，以点概面，甚至只能拿个别股票说事，说自己买的哪个股票翻了几倍，我只能一笑置之。
进入股市的门槛极低，但长期盈利的门槛极高。即使你有时能侥幸赚到一些，那也只是股市暂时借给你的，出来混，迟早要加倍还回去，只有一些少数人赚到了，中国股民成功把自己从投资者变成消费者，为股市贡献了大量财富。
3.赚央行的钱
我们经常听到有人说中国股市钱多，人傻，如果你能正确理解这句话，你就知道什么叫赚央行的钱。像2015年上半年那波行情，上市公司利润一塌糊涂，企业那10%的蛋糕是没有的。你说是博傻吧，但好像大家都赚钱了，“傻瓜”也赚钱了，“傻瓜”赚得还更多，那这钱是哪里来的？
大家赚的是央行的钱，就是新闻里常说的M2，国家货币的超发，各路资金在杠杆的作用下加速入市，会推高市场整体估值的提升。在紧缩的货币市场环境下，市场可能整体估值20倍是合理的，但是在扩张的货币市场环境下，市场水涨船高，整体估值提升到了25倍，一时间大家都赚了钱，不亦乐乎。但是央行的钱不是白给的，他要你花更多的代价还回去的，后来的去杠杆，走势我们也看到了。
所以，我们必须有一点点常识性的思维，认识市场中这三种财富演化的方式，我们进入股市之前，先想清楚我们是来分享企业这10%的，还是赚其他股民钱的，不同的理念，你要先做一个选择，不同方式需要具备不同的素质，不同的操作风格，不同的思维方式。不能说哪种方式是错的，哪种方式都有高手。
根据财富演化方式的不同分类，我们也自然清楚了市场中股民的分类：
二、你是哪种类型的股民？
1.博傻者——被赚钱——当韭菜为主
博傻者是拿自己的无知和市场血拼的人，所有的输家和新手都可以被归为这一类。新手在“博傻期”过后会开始分化，少部分人转化为投机者或投资者，多数人则会终生停留在无知博傻阶段。
2.投资者——赚上市公司的钱，分享企业创造的增量价值——基本面研究为主
投资者以企业本身为研究对象，信奉企业内在价值才是投资中最重要的事情。他们相信市场会犯错，选择低估的目标长线建仓，等待在高估的时候卖出。
3.投机者——赚其他投资者的钱，零和游戏——技术分析为主
投机者多数将技术分析奉为宝典，相信K线包容一切，市场永远正确。他们主要使用技术分析工具，跟踪趋势，以波段操作为主，兼顾短线和长线。
不同的交易者类型也对应了不同的思维模式：
1.投资者——战略思维
投资者的赚钱理念是赚企业成长的钱，而企业成长是必须放在人类发展趋势、社会价值取向、世界格局、国际关系、政策导向、行业背景下来观测的，而不单单是企业的财务分析。所以投资者其实是一种全局性的战略思维，讲究大趋势，大周期，大格局，把握大的投资周期，做时间的朋友。这个思维格局决定了投资者所能达到的高度。
2.投机者——博弈思维
投机者的赚钱理念是赚其它交易主体的钱，把炒股看成是与对手盘的博弈。对手盘可能是有形的人或者资金，也可能是无形的如心理或者预期等，投机者弱化交易标的，更注重交易本身，关注的重点是量价变化、市场心理、资金流向、龙虎榜单……他们喜欢和时间赛跑，往往在一个较短的时间周期内伺机而动，达到一击必中。如果不达目的，也会严格遵守纪律，以最小的代价离场，他们对交易标的基本面分析并非置之不顾，但主旨是为了博弈而服务的。
你究竟属于哪一类人？你究竟擅长哪种思维模式？你究竟认同哪种理念？想成为哪类人？理念和思维模式不同，所需要修炼的本领也不同，操作方式不同，对手不同，选股也思路不同：
三、你应该选择哪种类型的股票？
市场里有3000多只股票，关注什么样的股票，不是简单随机的，而在于你要赚哪一部分的钱，你是哪种交易者，每个股票的市场定位不同，赋予你的回报方式不同，投资的逻辑也不同。
1.与国际接轨的股票——具有A+H的股票，主要是银行、保险（价值投资者偏爱，一般看国际市场，尤其是和美股、港股的横向比价效应），因此，美股大跌，影响最直观的肯定是银行股。
2.弱周期类股票——酒类、医药、消费等弱周期白马股和一些行业龙头（价值投资者偏爱，一般看公司业绩、成长性和市盈率）。
3.类债型股票——水电、机场、高速、铁路（具有类债型的特点，一般看分红，也是价值投资者比较喜欢的）。
4.与市场强相关的股票——券商（投机者偏爱，一般看大盘的预期）。
5.与宏观经济周期、商品价格相关的股票——有色、煤炭、石油石化、钢铁、造纸（投机者偏爱，一般看宏观经济周期和商品价格）。
6.炒作类股票——绝大多数的股票（投机者偏爱，一般看资金、概念、风口、消息）。
不同的股票有不同的分析方法，不同的运行轨迹，不同的对待方式，不同类型的交易者，应该根据不同类型股票的特性，结合自己的交易特点、能力范围，去选择不同类型的标的，然而，这个市场中的绝大多数人没有清晰的思维模式，在各方面的外界影响下，时而这个主导，时而那个主导，时而是投资者，时而是投机者，或者将投机做成投资，炒股炒成股东，将投资做成投机，每天追涨杀跌，或是把投资的股票当投机炒，把投机的股票当投资捂。
其实，市场会下跌多少，会下跌多长时间，武财人不能预料，也没人能够预料，大家都是瞎猜猜，不要听别人的算命，你能够把握的，还是认识市场、认识自己。
武财人和您聊的就三点：
1.你的时间金钱心情投在股市上能不能产生最高的性价比，炒股是不是最有意义的人生策略；
2.你有没有投资的天赋和资质，你的资质和状态适合做什么样的交易者；
3.你这样的交易者适合参与什么样的投资标的。
新的一年即将开始，希望我们每个人都能想清楚这三个问题，先给自己定位，有针对性的学习方法，修炼自己，做自己想做的人！
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