作者：分析师的百年孤独
来源：分析师的百年孤独（ID：fxsdbngd）
最近在思考一些十年的趋势，大量汇总草根调研的信息。投资，尤其是股权，一定要有10-20年的战略布局视野，看到10-20年的人口迭代，消费升级及产业更替。投资未来，其实就是顺应历史的潮流。1998-2017这一轮20年大周期（库兹涅茨周期）最好的产业，毫无疑问，贸易、房地产和互联网。其中1998-2007，2008-2017，又是两个10年之别。
那么2018-2027这个20年，最好的行业和投资又是什么呢？
分百基于这样的理念，回溯了二十年股市历程中，各类超级牛股的市值变迁，通过研究牛股上市早期5-10年的潜力阶段的市值变化，得出一些有意思的结论，也是分百一直坚定的投资理念——大部分超级牛股，都不过是特定历史阶段的新兴行业龙头，一定是高增长的，市值在50-150亿阶段最有战略布局价值，上市早期3-5年内的小市值阶段反而不是好机会。
于是有了这篇文章。
1、万科所代表的房地产
这可以说是1998-2017主导中国经济20年的核心成长产业。万科的市值变迁：1991年上市，1993年牛市时市值24亿，1996年初跌倒10亿，然后两年牛市，1999年市值达到45亿，2005年达到165亿。
万科
1996-2017都是超级牛股万科的20年长周期泡沫。中国房地产的启动比股市要晚，股票在80年代就有了，1990-1991年是纳入交易所，房地产大概是90年代才开始有，1996-1998年万科在上海做了城市花园之后，一线城市的中产阶级才有了商品房这个概念。
1996-2007万科第一个十年周期的牛市，从10亿增长到2500亿（2007年10月历史大顶），次贷危机跌回690亿，2009-2017第二个十年周期，万科又涨了6倍到近4000亿市值。20年400倍的亚洲地产奇迹。
2、长虹所代表的家电
四川长虹，94年上市，错过老八股的早期牛市泡泡，1996年初市值仅38亿，第二年大牛市就涨到180多亿，最高峰的98年初一度达到600亿市值。这在1998年绝对是超级大蓝筹。家电巨头比地产龙头市值高十倍，那个年代轻工业的地位可见一斑。
长虹
3、深赤湾所代表的贸易出口
深赤湾，作为早期港口贸易龙头，93年股疯时上市，跌了一年，圆弧底折腾了两年，1996年初市值从最高峰的35亿跌到14亿，牛市是市值回到38亿高峰，然后98年亚洲海啸又跌回19亿，完美腰斩，519之后2011年上半年深赤湾市值最高达到50亿，2002年初又暴跌回30亿，我相信早期股民持有这个股票5年的肯定没有耐心了。3年后，2005年中国经济开启大繁荣，深赤湾市值暴涨到120亿。
4、深发展所代表的银行业
深发展这个老八股每十年都是一个历史大顶，可能跟金融周期有关。1993去杠杆，熊了3年，1996年初市值跌到30亿，1997年牛市大泡沫，市值一度到400亿，1999之后右肩筑顶，阴跌了5年，2005年初市值仅有100亿，2007年又一次十年泡沫顶部，市值暴涨十倍达到1000亿。
很有意思的是，银行股在2011-2015又是复制了2000-2005的惨烈熊市。
平安银行
5、上汽所代表的汽车业
上汽，亚洲金融海啸时期艰难上市，早期是上海汽车，上市后股价五年箱体，很低迷，市值在140亿-200亿区间波动，2000年美国互联网泡沫破裂，2001年中国庄股泡沫破裂，中美双双滑入熊市，2002年上汽市值从泡沫高峰的230亿跌到只有160多亿。2003-2004的五朵金花行情，上汽走牛，市值涨到375亿。
90年代的牛市泡沫中，万科比格力市值少十倍，2003年的结构泡沫，万科又比上汽少一倍。如今的房地产巨头，那时市值紧跟深赤湾差不多，甚至还不如一个港口码头。
这仅仅是12年前的旧事，不知道是那时的投资者眼瞎，还是中国的实体产业那时的确很强大。
上汽
6、宝钢所代表的资源品
宝钢，2000年末上市，跟深赤湾当年一样赶上个牛市末班车，股价上市就跌了一年，市值从678亿跌到2001年12月只有489亿，然后筑底了一年，2003年大牛市，市值涨到近900亿，然后2004年跌倒2005年6月，2006年开启十年一轮的超级泡沫时，市值只有700亿，相当于上市五年也是没涨过。2007年10月宝钢市值一度3300亿。
很有意思的是，这一轮钢铁的供给侧牛市，宝钢依然是从700亿起步涨到2200亿。
宝钢
还有上海石化，也是1993年末上市，市值直接从250亿跌倒60亿，1994年7月之后筑底一年，开启牛市，1996年末市值一度达到300亿。然后五年大箱体震荡，不知道算不算慢熊，1999年4月和2002年2月，市值最低也跌到180亿左右，五朵金花时期该妖股涨势凶猛，一度冲击450亿市值。
上海石化
1994-2004，持股十年赚6-7倍，马马虎虎，石化股和钢铁股，都不算好生意。
7、华能所代表的公用事业
华能国际，2001年上市，五年来了个大A，五朵金花时期市值从2002年末的600多亿涨到2004年初的1200多亿，然后又跌回起点，真是强周期股。2006年开始大牛市，市值冲上1900亿。
华能国际
8、士兰微所代表的伪科技
士兰微，2003年上市的老芯片厂，市值五年大箱体，五朵金花行情时期补涨了一波，2003年末从16亿暴涨到40亿，然后2005年大熊市又跌回20几亿。2006年跟随蓝筹大牛市上涨，530之前见顶，最高市值冲到过60亿。之后的2008-2012又是五年大循环（大箱体不算了）。
2013-2017，士兰微本轮大循环似乎走出了上市十年的阴影，脱胎换骨，最近市值从40-50亿的小盘股成长为200亿的小白马。
士兰微
假设你在2008年12月买入士兰微，持有十年收益也高达15倍之多，很惊人吧。这只是很普通的一直伪科技股，俗称题材股。所以章建平老兄去年底挖掘芯片股选中了它我丝毫不惊讶。
联系客服
