一、益研究-发现好股
圣农发展 002299
父母代鸡苗价格维持稳定，下游价格逐步回暖
据协会数据，父母代鸡苗价格约为23元/套，基本维持稳定，若按生产成本15元/套，当前盈利较为可观；商品代鸡苗价格逐步上升，目前约2元/羽，较10月末上涨约46%，接近盈亏平衡线；商品代毛鸡方面，烟台价格约3.6元/斤。
益研究农业分析师观点：
经历前期鸡苗价格的低迷，父母代产能淘汰进程重新开启，据协会数据，截至11月下旬，全国部分企业在产父母代存栏量约1390万套，较上月环比下滑6%。2017年初，波兰，西班牙等地连续爆发高致病性禽流感，直接导致我国引种禁令的再度升级。2017年上半年，祖代肉鸡引种量仅为21万套，且祖代后备存栏量震荡下行，年初至今减幅超过四成，因此今年下半年祖代在产存栏量也将下滑，将对行业的供给产生实质性收缩，从而影响未来几年国内肉鸡市场供给量。
此外，根据中国畜牧业协会的数据显示，今年5月父母代鸡总存栏量出现下滑，其中父母代在产存栏量出现较大幅度下滑，考虑到母代在产存栏量的变化影响未来两个月的商品代供应量，鸡价于三季度已出现一定回升，随着消费旺季的来临，需求也有所提升。
圣农发展是唯一涵盖白羽鸡全产业链的上市公司。
随着祖代鸡引种的逐年下滑逐步夯实白羽鸡行业复苏基础以及近期下游价格的逐步回暖，整个白羽鸡行业处在震荡筑底的状态之中。
而公司近期完成收购圣牧食品，圣牧食品主要研发、生产和销售以鸡肉为主的深加工产品，属于公司的下游行业，与百胜中国旗下肯德基、必胜客等多个子品牌以及麦当劳、德克士等建立了长期合作关系。
通过收购、整合圣牧食品，圣农发展的产业链布局更加完善，有望充分受益行业反弹。
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益生股份 002458 民和股份 002234 仙坛股份 002746
二、事件驱动
1. 中国平安 601318：大盘持续调整，金融巨头稳中有进。
益研究金融分析师点评：
公司是我国领先的保险行业龙头和牌照齐全的金控集团，业务涵盖保险、银行、证券、信托以及互联网金融等多个领域。未来公司将充分受益于保险行业周期上行带来的市场红利，迎来业绩和估值的全面提升。此外，平安银行将受益于板块整体趋势上行，以及零售业务稳步推进，实现估值的提升。
一方面中国经济处于上升期，不良贷款率下降，资产质量好转，17 年 3 季报不良贷款率为 1.75%，较之中报和 2016 年年底下降 1bp。
另一方面，平安的零售客户数稳步增长，2016 年底到 2017 年中期增幅达到 25%，客户数为 6574 万人，所管理零售客户的资产由2016 年底的 7976 亿元大幅上涨28.1%至3季度末的10215 亿元。
2. 鲁西化工 000830：11月27日，山东鲁西化工10万吨己内酰胺装置正常运行，液体报价上调500元/吨至16400元/吨，现金出厂；此外，7万吨聚合装置正常运行，切片常规纺上调500元/吨报18200元/吨，现金出厂；高速纺上调400元/吨报18400元/吨，现金出厂。
益研究化工行业分析师点评：
鲁西化工率先完成退城入园，目前属于国内高端化工园区标杆企业，具有煤化工、盐化工、氟硅化工和化工新材料等多条较为完整的循环产业链，成本优势明显。各主营产品目前仍处于涨价渠道，业绩持续向好。
未来一年，随公司退城进园项目园内100万吨尿素与100万吨复合肥新装置建成投产，聚碳酸酯、甲酸与己内酰胺等新产能陆续释放，公司业绩有望持续较快增长。
近期股价有所回调，但基本面向好逻辑不变。
3. 保利地产 600048：住建部在武汉开座谈会提出要稳定房地产市场。
益研究化地产行业分析师点评：
行业集中度的逻辑仍在持续，截止到目前房地产蓝筹股涨幅较其他行业蓝筹股低，短期销售出现回暖政策加码空间有限，中期仍看好市占率持续提升的龙头公司。
保利地产低估值地产龙头，仅次于万科恒大和碧桂园，是排名第一的央企地产股，看好未来市占率提升，业绩提升。
4. 铁龙物流 600125：交通部近日召开例行新闻发布会表示,下一步的年度工作目标将把降成本作为重中之重。发展多式联运是降低物流成本的关键。
益研究化交运行业分析师点评：
公司基本垄断了全国的特种集装箱，资源优势非常突出；公司是铁总旗下的，有能力协调各个路局的铁路网络，所以可以做到全国性的铁路物流服务，一般民营运输企业难以与之竞争。
十三五规划，铁路集装箱运量仅占铁路货运量的5.4%，到2020年要达到20%。公司今年再新建30%的集装箱产能，未来充分受益铁总大力发展集装箱运输带来的增量市场。
三、市场策略
我们判断市场短期仍将处于调整期，盘中波动较为明显。
自之前债券市场出现较大调整之后，股票市场相对滞后一段时间也产生担忧，叠加此前市场已积累了半年左右的浮盈，部分绝对收益投资者的年底减仓，导致短期股价出现大幅调整。
我们认为后续待资金面压力缓解、情绪波动修复后，继续精选核心资产。
四、投资建议
从中长期来看，中国经济动能的新增长点不断加强，即中高端消费、科技创新驱动和绿色低碳环保等领域，整体趋势向好。
我们建议投资者均衡配置绩优的蓝筹股和成长股中的龙头个股。
五、行业配置
继续重点布局估值较低且基本面持续向好的保险股和银行股；此外，目前可以布局一些优质成长股，以5G、人工智能、物联网、新能源、环保、创新药为代表的创新型行业是中国经济未来发展方向，长期充满投资机会。
六、宏观要闻
中国宏观经济论坛（2017-2018）近日召开，课题组发布了对中国宏观经济的走势预测：2018年，中国宏观经济将保持相对平稳的发展态势，预计GDP实际增速为6.7%，预计比2017年小幅下滑。
益研究点评：
我们认为，6.7%的数字应该是整个市场之前预期的下限。回顾之前政府说的未来研发支出将计入GDP，其实这相当于从侧面证实了中国GDP增速会下降，但将研发支出纳入GDP也是体现了政府鼓励经济结构转型的决心。
对比03-07年，中央更加鼓励的是地方政府加大投入研发，而不是只搞基建。历史总是在重复，但不会简单地重复，我们认为，中国经济其实已经在新一轮的转型征途之上。
七、每日风险
金亚科技 300028：公司及周旭辉、张法德、丁勇和等在日前收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》
经证监会调查2014年金亚科技通过虚构客户、伪造合同、伪造银行单据、伪造材料产品收发记录、隐瞒费用支出等方式虚增利润。经核实，金亚科技虚增利润总额8049万元，占当期披露的利润总额的比例为335.14%，并使利润由亏损变为盈利。目前，公司虽尚未收到中国证监会的最终调查结论文件，根据有关规定，公司股票有退市风险。
