1.上市公司是否有回购股票的实力。必须关注上市公司的货币资金。美的集团为例,最新一期的财务报告显示,美的集团有553.77亿元的货币资金,而它短期借款只有不到15亿元,因此,单纯从货币资金的角度看美的集团具备兑现40亿元股票回购计划的实力。
2.上市公司是否有股票回购的意愿。这个主要关注两个方面,其一,基于上市公司的历史行为轨迹判断,包括但不限于信息披露、业绩兑现、资产注入、解决同业竞争等事项;其二,上市公司实控人一贯的行为操守,在其他方面是不是做到了诚实守信。另外一方面,如果上市公司实控人经常玩各位套路、讲各种故事,最终以减持为目的,那么,该实控人所控制的上市公司兑现股票回购承诺的概率也比较低。
3.上市公司目前是否已经低估。上市公司是否低估,在较大程度上与宏观环境、行业属性、行业周期以及上市公司自身质地有很大关系。股价短期下跌并不是低估的原因,更不应该成为投资者看到上市公司公布股票回购计划后跟风买入的决策依据。上市公司的估值既要与历史数据比较,还要结合宏观政策、产业发展趋势等综合判断。