目录
- 1 什么是STP外汇交易平台？
- 2 STP外汇交易平台的三个关键元素
- 2.1 流动资金池的深度
- 2.2 点差类型 (固定还是浮动？)
- 2.3 执行方式 （即时执行还是市价执行?)
- 2.4 概括:
什么是STP外汇交易平台？
无交易员平台(no dealing desk) = STP
交易员平台，英文为dealing desk ,国内普遍翻译为“交易员平台”，叫做“处理平台”或“外理后台”更容易理解些。
STP,全称 Straight though processing, 直通式处理， 没有 交易员平台在其中报价和控制市场价格(即没有做市)，所有客户的订单直接传至流通量提供者（或称流动性提供商，即其他经纪商与银行）, 这种情况下，买入/卖出价由那些流通量提供者决定。
所以没有交易员平台的STP外汇交易平台或外汇经纪商把所有订单信息直接传至流通量提供者，那么下一步是什么？
这种情况下，流通量提供者的角色的交易者的反方，用与客户相反的头寸进行交易，同时，通过之后与另一方的交易中对此头寸进行平仓，以期获得利润。
（与将客户的订单发送至ECN流动资金池的ECN外汇交易平台类似，流通量提供者，如银行，对冲基金，外汇交易经纪商，投资公司，成为交易者的反方。)
因此，客户的订单最终总要有流通量提供者做为交易的反方，与其对冲。
STP交易平台可分为以下三种：
平台A 没有交易员平台(no dealing desk)的 介绍经纪商(Introducing Broker), 不加任何处理直接将顾客的订单发送给被介绍的主经纪商，可以称为STP
平台B 一个没有交易员平台的经纪商，通过即时执行的方式执行订单，然后(自动，无人工干预）用自已的流通量提供者(Liquidity Provider)来对冲全部订单,可以称为STP
平台C 一个没有交易员平台的经纪商，通过市价执行的方式，把客户的订单直接传到流通量提供者那，可以称为STP
STP外汇交易平台的三个关键元素
1 流动资金池的深度(流通量提供者数量)
2 点差类型 (固定还是浮动？)
3 执行方式 （即时执行还是市价执行?)
流动资金池的深度
ECN交易平台将订单传至的ECN流动资金池， 这里有大量在银行间交易的流通量提供者。STP外汇交易平台不同，STP平台有自已的内部流动资金池，这个资金池由预定的一些流通量提供者构成，只有那些与STP经纪商签过约的流通量提供者才会在里面。这些流通量提供者为来自STP 交易平台的订单提供最好的买入/卖出价格。
流动量提供者数量越多，流动资金池越深。
需要提起的一点： 如果一个STP经纪商只有一个流通性提供者，那么流通性提供者之间就没有价格竞争了，这就等于只是加了一个中间人在里面进行交易。当前，STP外汇交易经纪商们通常希望有一个以上的流通量提供者，这样流通性会更好，买入/卖出价会更优惠，点差会更低。
点差类型 (固定还是浮动？)
浮动点差的STP外汇交易平台与ECN的模式类似(除了在内部流动资金池这一点之外）：流通量提供者提供最好的买入/卖出价，STP经纪商会从一个流通量提供者中选了一个最好的买入价， 从另一个流通者那选择一个最的买出价，这样就可以为客户提供最低的买卖点差（当然，经纪商自已要略微加价，这样STP经纪商才可以盈利。）
固定点差的STP外汇交易平台，不会以多个流通量提供者中的最低买入买出价为依据，为客户调整点差大小，所以点差始终是固定的。
如果该STP经纪商只有一个流通量提供者，这个流通量提供者的角色就是交易者唯一的反方，这种情况下买入/卖出价全由这个流通量提供者决定。
如果该STP交易平台,有数个流通量提供者，但点差是固定的，这意味着
该平台有内部的价格匹配引擎，这个引擎用来保证经纪商可以通过买卖价差上的不同(点差）来盈利。这种情况下，客户看到的固定的点差高于该STP经纪商从流通量提供者那获得的最低买卖价价差。经纪商通过这种买卖价差的不同盈利，同时用更低的价格与流通量提供者对冲。
执行方式 （即时执行还是市价执行?)
即时执行与两个含义，一种指订单执行速度，订单处理速度，另一种指交易软件上订单的执行方法 。
本文是所指的是软件上的订单执行方法 。
即时执行指的是订单不会直接进入市场，会被经纪商先处理。
市价执行提的是订单信息被发送至市场 ， 价格由有市场上的流通量提供者决定。
提供市价执行的STP经纪商，为客户提供真正的直接市场准入 DMA (Direct Market Access)
概括:
| STP 交易平台概括: | |||
|---|---|---|---|
| 固定点差 | 买卖价差(点差)大小的信息来源于经纪商或唯一一个流通量提供者 | 浮动点差 | 点差大小信息来源于数个流通量提供者, 点差大小由流通量提供者中最低买价和最低卖价决定 |
| 即时执行 | 客户的订单直接交由经纪商处理，然后经纪商有可能会和流通量提供者一起对冲，以降低自已的风险，所以这种方式相对来说不是最透明的 | 市价执行 | 客户的订单直接进入市场，直接由流通量提供者处理-这种模式相对更为透明 |
| 一个流通量提供者 | 无价格竞争， 一个流通量提供者控制点差的大小 | 数个流通量提供者 | 因为数个流通量提供者的存在产生价格竞争，这使得点差变小 |
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