一个死透了的行业

看似漫不经心地复盘下。

全民KY-中药

客观地说，炒感冒药/止咳药/退烧药增量逻辑很合理。

拿莲花清瘟来说，确实带来了业绩，看财报业绩早就放出来了，且业绩高点远远未到。

最新福布斯中国榜单，在众多大佬今年身价大缩水的情况下，以岭老板身家进一步暴涨，妥妥的YQ受益者。

后面还能抄吗？

无非是个值博率的问题。

就按按的最凶的计算器来看，覆盖10亿人，每人买4盒，营收300亿，15个点净利率，利润45亿。明年给它50亿利润撑死。

关键是估值该怎么给呢，是海狗的估值，还是消费成长股的估值？

我认为网上所谓长久消费以及把其上游连翘比作新时代“锂矿”的说法站不住脚，吹票嘛，听听就得了。

按成长股，最乐观情况下50×20给千亿市值，以目前接近700亿市值看，赔率已然不高，空间不大。

我个人看法，

首先10亿消费人群每人4盒的需求逻辑太乐观；

其次对于边际博弈的A股资金偏好来说，国际庄抢断货是预期的最高点，这时候已经按最乐观计算器（预期未来全国都会抢断货）给定价（峰值市值千亿，扣除200亿也即20%的容错空间，那么目前650亿左右市值，可涨空间很小），后面的预期只能是边际变弱。

除非有更强的预期，比如计算器能进一步按到14亿人都吃，人均年用量6盒或者8盒。

这个预期，不说100%，99%无可能实现。

不过，里面一些市值很小的药企，计算器还是能按的，抄这个板块的应该知道我指的是哪家。

从筹码看，高标药不好卷，低位逻辑发酵，筹码好的倒是仍可以看。

比如增强人体免疫力才是抵抗病毒的最好方法，

不论是吃维生素、运动或是晒太阳。

增强免疫力-双鹭药业，低位，筹码干净；

保健品-仙乐健康，低位，Q3业绩已经明显提前复苏。

从烂到好-泛消费

地产之外，其他博弈边际变化，烂的不能再烂的低位板块，近2年接近死透了的行业，最近很多涨的也可以。

上文讲过，三驾马车中今年到明年边际变化最强的是内需-泛消费。

机构这一招，不得不防

看下通达信的板块划分，它具体包含：酒店餐饮、旅游、文教休闲、广告包装、传媒娱乐、商业连锁、医药、医疗保健、家居用品、家用电器、食品饮料、纺织服饰、日用化工。

这里面机构提前埋伏股价超过疫情前位置的，一律排除，比如酒店餐饮、旅游板块。

其他超跌板块里面，可以博弈边际变化挺多，最好是与强催化剂或与强概念联系起来。

比如，

商业连锁，药房股涨的不错，生民科学试剂第三方电商平台也起来了；

医药/医疗保健，最近热门退烧药，止咳药，疫苗原材料等；

传媒娱乐/文教休闲，跟最近火热的元宇宙、web3.0等结合紧密。

再比如，

近2年基本没有资本开支，一个基本死透了的电影行业，我看就挺好的。

国企院线也不会退市，

阿凡达2可刺激一波，

标的-中国电影/横店影视等。

从优到好-新能源

10月以来，玩了一出乾坤大挪移，内资大规模仓位再平衡，毕竟边际变弱。

电力设备板块，几乎每天资金都是净流出，偶尔反弹的时候流入一下。

二阶导玩废了，连高增储能龙头亦进入持续调整。

目前看只有钠电还比较坚挺，

说不好那天也开始陷入大调整，

跌下来也许是好事。

钠电大规模商用箭在弦上，下一轮财富再分配它不会缺席。