投资界有句名言:未来比过去重要。
翻译成白话就是,市场股市涨跌,最重要的是预期。
市场从去年十月以来,信创、港股、电信运营商、一带一路、TMT、AI+、中特估(银行、保险),上述板块的领先股、同行者,全部是多头排列,核心引路人都完成了历史新高(牛市的第一步就是历史新高)完全可以佐证,这就是牛市的特征。
如何才不错过这一轮风格牛市到全面牛市,来和彭祖做朋友。每周会给大家分享《行业跟踪》。观之一角,所述、所思,个性,不完整,不严密,但都是即时感受。过去,常神准,以令众追随。
可以说,宏观已经完整经历了一轮,如果按照股市提前反应未来的特征,现在交易的正是半年之后的定价,这一点非常重要。当然现在的主线已经出来。今天视频全面阐述宏观定价交易风格逻辑,这就好比你在股海一样,没有罗盘就不知道方向,方向一旦错了,就会完美的错过大牛股。点击视频收看收藏。
过去的几年,宏观经济周期是如何定价的市场。
2019年中美贸易战的背景下,所有的安全自主属性的资金都被赋予估值溢价(芯片、半导体)
2020年基金牛市,基本上所有的公募重仓股,都被市场赋予估值溢价(茅指数)
2021年全球经济一枝独秀,所有的高景气度资产,都被市场赋予估值溢价(赛道)
2022年经济不断下沉,市场极度追求现金流,高成长都被杀估值。
今年宏观定价,前几个月,市场上“弱复苏也是复苏”和“从复苏走向通缩”两种情绪交替出现,导致市场有两条截然不同的主线:
AI板块代表前者,弱现实强预期下,放弃业绩炒空间;“中特估”代表后者,在弱现实弱预期下,唯有已经收缩过很多年的高股息行业才值得拥有。
这就是股票价格形成机制:风格偏好函数,它决定了市场会给哪一些股票更高的估值溢价和折价。如果你一旦方向错了,会非常惨淡。具体的看视频。
最后给大家讲讲巴菲特投资西方石油(现金奶牛逻辑),投资日本五大商社,用日本人储蓄的钱和日本的低利率去carry日本的高息资产。这也是接下来中特估核心逻辑。所以,巴老也是宏观大师。
今天,市场活跃的群体从中药、半导体设备、存储、消费电子(苹果MR)、它们持续活跃。其次是军品。
尾盘光模块的人气有再次聚集,其核心受益于算力和流量的扩张,尤其是随着 ChatGPT 等 AI 新应用场景出现,为行业赋予了新的增长动能,有望带动行业新一轮建设升级,(尾盘龙头涨停的核心逻辑)近期大批量稳定交付了系列高速光模块,助力 AI 及数据中心应用,为客户的 AI 架构升级提供了有力支持。
结论:投资你赚的每一分钱,都是你对市场认知的变现。在一秒钟内看到本质的人和花半辈子也看不清一件事本质的人,自然是不一样的命运。
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