首先总结下前几篇穿插分享的稳增长企业投资模型的投资框架和方法量化，稳增长企业的选择逻辑总结为：
一、 永续经营：
所谓永续经营就是行业天花板的高度，关注的重点是企业产品或服务的营收和销量是否不断提高，不断的给股东正回报。
二、 买入逻辑：
1、 由于非企业基本面因素引起的股价（分子）下跌带来的低估阶段；
2、 由于企业基本面因素引起的净利润（分母）上涨带来的低估阶段；
三、 卖出逻辑：
1、 由于股价（分子）过快上升超越净利润（分母）上涨呈现的高估阶段；
2、 企业基本面转向变差（分母变小）；
高成长企业投资模型的框架
今天主要分享下高成长企业投资模型的投资框架和方法量化，我发现很多做成长股投资的高手都会使用到PEG指标，我不用这个指标，说下为什么吧？先来看下PEG指标的使用：
PEG=市盈率/净利润增速
用来评估一家公司的估值与其业绩的成长性是否匹配的一个财务指标。
该指标最先由英国投资大师史莱特提出，后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。彼得·林奇曾经指出，最理想的投资对象，其PEG值应该低于0.5。PEG在0.5-1之间，是安全范围。PEG大于1时，就要考虑该股有被高估的可能。PEG指标解决了市盈率面临的一个问题，综合考虑了价值和成长能力，寻找相对于高增长率来说PE较低的股票，即PEG用于寻找高增长公司中被低估的股票。
我认为PEG指标最大的问题：
PEG指标侧重于公司的成长性，透过公式PEG=市盈率/净利润增速可以发现：分母“净利润增速“是影响PEG指标的核心，但”净利润增速“是一个预期值，说白了我通过我的研究可以给出一家公司50%的净利润增速，他通过他的研究可以给出同样这家公司70%的净利润增速，就好比不同券商给出同一家公司的净利润增速往往相差很大，而且当下你无法判断谁是最接近准确值的，原因一是本身这是一种有条件的”猜测“，原因二是上市公司给出的报告中”净利润增速“ 本身可以通过合法合规的会计手段调节。这种预测的不确定性是PEG指标的最大的问题。
同时，我们在做一个事情，通过人工智能分析券商研究团队对企业的预测情况，找出最接近真相的那个团队或那个人，这种选择可以稍微提高一点“预测“的确定性。
我如何切入高成长企业投资中：
高成长企业的成长性判断是整个投资框架中最难的，通过上市公司公告、年报，券商研究报告等各种咨询整合分析可以提高对企业成长性判断的确定性。但在高成长企业投资框架中我选择另外一条小路：得到市场交易反应所提供的信息后在通过验证企业基本面提高确定性。
我希望筛选关注的企业处于的高成长阶段是可以延续3到5年的，一个高成长企业会给到一个很强市场交易反应，这个市场反应可能隐含了很多信息，包括了对未来成长性的一致预期，这种筛选会滞后于半年或一年，可能错过30到50%的股价涨幅，但对于3到5年的企业高成长阶段来说，介入后面的时间同样能取得很好的回报。经过对大A的统计发现，大部分高成长企业都是“铲子企业“，比如说你要去挖金矿或者挖比特币，首先要买个铲子或者矿机，这个卖铲子或者矿机的公司就是”铲子企业“，下游企业通过“铲子企业”的产品或服务从事再创造价值，本质是B2B的商业模式。比如$大华股份(SZ002236)$ $信维通信(SZ300136)$ $大族激光(SZ002008)$
总结，高成长企业投资模型框架的逻辑：
1、 通过市场交易信息筛选受资金青睐的企业（刻画持股股东的画像）；
2、 通过验证基本面筛选逻辑1中的企业（基本面：商业模式、行业空间、企业画像等）。
高成长企业投资模型的方法量化
下周分享！
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