中金财富产品与解决方案部落执行总经理 李婉晴:中国经济场景快速修复带动一季度经济增长显著反弹。近期,反映金融周期下半场经济增长较上半场弱的规律。展望下半年,我们认为A股上市公司盈利修复仍将延续,当前指数表现所隐含的估值水平已计入较多偏谨慎预期,我们预计财政与准财政的力度将增加,助力居民净资产修复。因此在海外经济缓衰退,中国经济温和复苏的基准判断下,我们维持对2023下半年A股市场中性偏积极的看法,中期市场机会或大于风险。
下半年结合中国增长及修复政策预期,重视节奏和结构。未来3到6个月投资者可适当关注三条主线:一、顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域,尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道,下半年半导体产业有望具备周期反转与技术共振的机会。二、需求好转或者库存和产能供给格局改善具备较大业绩弹性的领域,例如白酒、白色家电、电网设备等。三、股息率高且具备优质现金流的领域,比如中国特色估值体系建设。
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